首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
假设某公司股票目前的市场价格为50元,6个月后的价格可能上升20%或者下降17%。再假定存在一份以该种股票为标的资产的看涨期权,期限是半年,执行价格为52...
假设某公司股票目前的市场价格为50元,6个月后的价格可能上升20%或者下降17%。再假定存在一份以该种股票为标的资产的看涨期权,期限是半年,执行价格为52...
admin
2020-12-24
16
问题
假设某公司股票目前的市场价格为50元,6个月后的价格可能上升20%或者下降17%。再假定存在一份以该种股票为标的资产的看涨期权,期限是半年,执行价格为52.6元。无风险年利率为4%。
要求:
(1)利用套期保值原理,计算看涨期权的价值。
(2)利用风险中性原理,计算看涨期权的价值。
(3)假设股票目前的市场价格、期权执行价格和无风险年利率均保持不变,若把6个月的时间分为两期,每期3个月,若该股票收益率的标准差为0.35,计算每期股价上升百分比和下降百分比。
(4)结合(2)根据两期二叉树期权定价模型,计算一份该股票的看涨期权的价值。
选项
答案
解析
(1)上行股价=50×(1+20%)=60(元) 股价上行时的到期日价值=60-52.6=7.4(元) 下行股价=50×(1-17%)=41.5(元) 股价下行时的到期日价值=0 套期保值比率=(7.4-0)/(60-41.5)=0.4 借款=(41.5×0.4-0)/(1+4%/2)=16.27(元) 期权价值=50×0.4-16.27=3.73(元) (2)4%/2=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-17%) 上行概率=0.5135,下行概率=1-0.5135=0.4865 看涨期权价值=(7.4×0.5135+0×0.4865)/(1+4%/2)=3.73(元) (3)u=1+上升百分比====1.1912,上升百分比=19.12% d=1-下降百分比=1/u=1/1.1912=0.8395,下降百分比=16.05% (4)Suu=50×1.1912×1.1912=70.95(元) Sud=50×1.1912×0.8395=50(元) Sdd=50×0.8395×0.8395=35.24(元) Cuu=70.95-52.6=18.35(元) Cud=0 Cdd=0 =×==8.81(元) Cd=0 =×==4.23(元)。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/VCfKKKKQ
相关试题推荐
下列情形中可能因加工行为成为新物所有权之人的有()。A.小张用一块儿木头进行雕刻B.小王在他人画纸上所进行的绘画行为C.小刘将自己的钢筋用于别人的房屋上D
下列情形中,不发生标的物所有权转移的有()。A.甲出售房屋给乙,已交付但未登记B.甲卖给乙一台电脑,尚未交付C.甲赠送乙手机一部,已交付D.甲将自己的汽车
甲将自己收藏的一幅名画卖给乙,乙当场付款,约定5天后取画。丙听说后,表示愿出比乙高的价格购买此画,甲当即决定卖给丙,约定第二天交货。此时,该名画的所有权属...
某公司因合同纠纷的诉讼时效问题咨询律师。关于律师的答复,下列选项表述正确的有()。A.当事人不得违反法律规定,约定延长或者缩短诉讼时效期间B.当事人约定同一债
根据民事法律制度的规定,下列关于诉讼时效起算的表述中,不正确的是()。A.附期限的债的请求权,从期限届满之日起算B.当事人约定同一债务分期履行的,诉讼时效期间
下列情形构成表见代理的有( )。A.甲公司员工乙辞职后,仍持盖有甲公司公章的空白合同书和授权委托书与不知其辞职的丙公司订立买卖合同B.甲公司要求员工乙在5月1
甲用伪造的乙公司公章,以乙公司名义与不知情的丙公司签订购买100吨白糖的合同。根据合同法律制度的规定,下列表述中,正确的有( )。A.甲的行为构成无权代理,合同
下列情形属于无效合同的有( )A.甲医院以国产假肢冒充进口假肢,高价卖给乙B.甲乙双方为了在办理房屋过户登记时避税,将实际成交价为100万元的房屋买卖合同价格
下列行为中,属于有效民事行为的有()。A.15周岁的未成年人购买学习用的铅笔的行为B.15周岁的未成年人与他人签订的转让专利权的行为C.某建筑公司出租建筑设
孙某与赵某约定,赵某若于年内结婚,孙某将把其名下一套房屋借给赵某使用1年。该约定的性质是()。A.附期限的民事法律行为B.附条件的民事法律行为C.单方民
随机试题
关于房地产抵押的一般规定,下列说法错误的有( )。
我国进一步改革和完善政府间财政转移支付制度,当前所采取的措施主要有()。
发行人董事、监事、高级管理人员在()内曾发生变动的,应披露变动情况和原因。
以下作品属于什么乐派的音乐() A.巴洛克音乐B.文艺复兴C.浪漫主义D.印象主义
()要求披露可能影响投资者决策的某一具体信息时,必须对该信息的所有重要方面进行充分的披露。A.真实性原则B.规范性原则C.及时性原则D.完整性原则
设计与施工分离,()是影响建设项目经济的决定因素,但是设计单位考虑设计方便性,有时会忽视设计优化,忽视设计的经济性。A:施工安装B:组织施工C:设计工作
钢绞线用于预应力混凝土,其极限强度主要有()MPa。A.1500B.1550C.1570D.1650E.1860
共用题干 OrganDonationandTransplantation1Organdonation(捐献)andtransplantati...
下面的短文后有2项测试任务:(1)第23?26题要求从所给的6个选项中为第1?4段每段选择1个最佳标题;(2)第27~30题要求...
金融期货交易产生于20世纪70年代的()期货市场。A:日本B:德国C:英国D:美国