首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
(2016年)甲公司为一家境内上市的集团企业,主要从事能源电力及基础设施建设与投资。2016年初,甲公司召开X、Y两个项目的投融资评审会。有关人员发言要点...
(2016年)甲公司为一家境内上市的集团企业,主要从事能源电力及基础设施建设与投资。2016年初,甲公司召开X、Y两个项目的投融资评审会。有关人员发言要点...
admin
2020-12-24
44
问题
(2016年)甲公司为一家境内上市的集团企业,主要从事能源电力及基础设施建设与投资。2016年初,甲公司召开X、Y两个项目的投融资评审会。有关人员发言要点如下:
(1)能源电力事业部经理:X项目为一个风能发电项目,初始投资额为5亿元。公司的加权平均资本成本为7%,该项目考虑风险后的加权平均资本成本为8%。经测算,该项目按公司加权平均资本成本7%折现计算的净现值等于0,说明该项目收益能够补偿公司投入的本金及所要求获得的投资收益。因此,该项目投资可行。
(2)基础设施事业部经理:Y项目为一个地下综合管廊项目,采用“建设-经验-转让”(BOT)模式实施。该项目预计投资总额为20亿元(在项目开始时一次性投入),建设期为1年,运营期为10年,运营期每年现金净流量为3亿元;运营期结束后,该项目无偿转让给当地政府,净残值为0。该项目前期市场调研时已支付中介机构咨询费0.02亿元。此外,该项目投资总额的70%采取银行贷款方式进行解决,贷款年利率为5%,该项目考虑风险后的加权平均资本成本为6%,公司加权平均资本成本为7%。Y项目对于提升公司在地下综合管廊基础设施市场的竞争力具有战略意义,建议投资该项目。
部分现值系数如表1所示:
表1
(3)财务部经理:随着公司投资项目的不断增加,债务融资压力越来越大。建议今年加快实施定向增发普通股方案,如果公司决定投资X项目和Y项目,可将这两个项目纳入募集资金使用范围;同时,有选择地出售部分非主业资产,以便有充裕的资金支持今年的投资计划。
(4)财务总监:公司带息负债增长迅速,债务融资占比过高,资本结构亟待优化,2015年末资产负债率已经达到80%,同意财务部经理将X、Y两个项目纳入募集资金使用范围的意见。此外,为进一步强化集团资金集中管理,提高集团资金使用效率,公司计划年内成立财务公司。财务公司成立之后,公司可以借助这个金融平台,一方面支持2016年投资计划及公司“十三五”投资战略的实施:另一方面为集团内、外部单位提供结算、融资等服务,为集团培育新的利润增长点。
假定不考虑其他因素。
要求
1.根据资料(1),指出能源电力事业部经理对X项目投资可行的判断是否恰当,并说明理由。
2.根据资料(2),计算Y项目的净现值,并据此分析判断该项目是否可行。
3.根据资料(3),指出财务部经理的建议体现了哪些融资战略(基于融资方式),并说明这些融资战略存在的不足。
4.根据资料(4),指出甲公司是否满足设立财务公司的规定条件,并说明理由。
5.根据资料(4),指出财务总监关于财务公司服务对象的表述是否存在不当之处,并说明理由。
选项
答案
解析
1.不恰当。 理由:(1)X项目应当按照项目考虑风险后的加权平均资本成本8%折现计算净现值;(2)由于按照7%折现计算的净现值等于0,因此,按照8%折现计算的净现值小于0。 2.Y项目净现值=3×7.3601×0.9434-20=0.83(亿元) 项目净现值大于0,具有财务可行性。 3.融资战略类型:股权融资战略和销售资产融资战略。 股份融资战略存在的不足:股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更,并且股权融资方式的成本也比较高。 销售资产融资战略存在的不足:比较激进,一旦操作就无回旋余地,而且如果销售时机选择不准,销售价格会低于资产本身价值。 4.不满足。 理由:甲公司的资产负债率为80%,表明其净资产率为20%,而设立财务公司按有关规定的净资产率不应低于30%【或:资产负债率不应高于70%】。 5.存在不当之处。 理由:财务公司服务对象被严格限定在企业集团内部成员单位这一范围之内【或:财务公司不得为集团外部单位提供结算、融资服务】。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/W4k8KKKQ
相关试题推荐
把两个或两个年级以上的儿童编在一个班级,直接教学与布置、完成作业轮流交替进行,在一节课内由一位教师对不同年级学生进行教学的组织形式是()A.分层教学B.合
()是全部教育活动的主题和灵魂,是教育的最高理想。A.教育方针B.教育政策C.教育目的D.教育目标
儿童身心发展有两个高速发展期:新生儿与青春期,这是身心发展()规律的反映。A.顺序性B.不平衡性C.阶段性D.个别差异性
战国后期,《礼记》中的{____}从正反两个方面总结了儒家的教育理论和经验,以简賅的语言、生动的比喻系统地阐发了教育的作用和任务,教育、教学的制度、原则...
制定小学教育目的的依据是什么?
有目的地组织学生进行一定实际活动以培养他们良好品德的德育方法是{____}法。
在有关人的身心发展动力这个问题的认识上持“外铄论”的人物是()。A.洛克B.孟子C.庄子斯宾塞
我国义务教育分为初等教育和{____}教育两个阶段。
我国教育目的主要由国家教育目的、学校培养目标、课程目标和{____}几个层次组成。
编写教案最重要的两个环节是提出教学目标和{____}。
随机试题
下列属于效率比率的指标是()。
复员退伍军人安置社会工作需加强协调沟通,推进( )的安置格局形成。
男孩6岁,向前跌倒,右手着地。右肘部疼痛肿胀,肘后三角关系改变,最可能的诊断是(
在对投资项目进行经济评价时,需要进行(),其目的是考察与经济评价有关的主要因素发
基金管理公司的经营风险相对银行、保险公司等金融机构要低得多。()
妊娠期甲亢的首选治疗措施是A.放射性碘治疗B.丙基硫氧嘧啶C.心得安D.甲状腺次全切除E.他巴唑
影响课堂管理的因素有哪些?
全肺切除术后护理,下列错误的是A:如无禁忌,在胸腔引流管拔除后即可下床活动B:术后禁食期间应静脉输液,以维持液体平衡C:24小时输液量为2500ml,滴速以
奠定中医学理论基础的医学典籍是A.《伤寒论》B.《黄帝内经》C《金匮要略》D.《诸病源候论》E.《神农本草经》
对于单个股票的β系数来说()。A.β系数大于1时,说明单个股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场B.β系数大于1时,说明单个股票的波动或风险程度高于以指