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  3. （2016年）甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发

（2016年）甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发

天天题库2019-12-17  72
问题 （2016年）甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异。相关资料如下：甲公司2015 年的主要财务报表数据：单位：万元假设资产负债表项目年末余额可代表全年平均水平均水平乙公司相关财务比率：要求：（1）使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2015 年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析。（2）说明销售净利率、总资产周转次数、权益乘数3 个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲公司和乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
选项
答案
解析（1）使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2015 年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析。甲公司销售净利率=1 200+10 000=12%甲公司总资产周转次数=10 000+8 000=1.25 甲公司权益乘数=8 000+4 000=2甲公司权益净利率=12%*1.25*2=30%(或=1 200+4 000=30%)乙公司权益净利率=24%*0.6*1.5=21.6%甲公司相对乙公.司权益净利率的差异=30%-21.6%=8.4%销售净利率差异的影响=12%*0.6*1.5-21.6%=10.8%-21.6%=-10.8% 总资产周转次数差异的影响=12%*1.25*1.5-10.8%=22.5%-10.8%=11.7%权益乘数差异的影响=12%*1.25*2-22.5%=30%-22.5%=7.5%（2）说明销售净利率、总资产周转次数、权益乘数3 个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲公司和乙公司在经营战略和财务政策上的差别。销售净利率是净利润与销售收入的比值，表明每1 元销售收入带来的净利润，反映企业的盈利能力；总资产周转次数是销售收入与平均总资产的比值，表明1 年中总资产周转的次数（或者表明每1 元总资产支持的销售收入），反映企业的营运能力；权益乘数是总资产与股东权益的比值，表明每1 元股东权益控制的资产额，反映企业的长期偿债能力。两公司在经营战略上存在较大差别：甲公司采取的是“低盈利、高周转”（或薄利多销）的策略；乙公司采取的是“高盈利、低周转”（或多利薄销）的策略。在财务政策上，两公司也有很大不同：曱公司采取的是相对高风险的财务政策，财务杠杆较大；乙公司采取的是相对低风险的财务政策，财务杠杆较小。
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