首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
甲公司持有乙公司100%股权,因混合所有制改革,拟转让所持乙公司9%的股权,根据相关规定,委托资产评估机构对拟转让股权价值进行评估。评估基准日为2016年...
甲公司持有乙公司100%股权,因混合所有制改革,拟转让所持乙公司9%的股权,根据相关规定,委托资产评估机构对拟转让股权价值进行评估。评估基准日为2016年...
admin
2020-12-24
17
问题
甲公司持有乙公司100%股权,因混合所有制改革,拟转让所持乙公司9%的股权,根据相关规定,委托资产评估机构对拟转让股权价值进行评估。评估基准日为2016年12月31日。
乙公司属通用设备制造行业,主要从事通用机械设备的生产制造。评估基准日乙公司资产总额230000万元,净资产81000万元,2016年度营业收入200000万元,净利润12000万元。
资产评估专业人员选择上市公司比较法对乙公司拟转让的9%的股权价值进行评估。初步筛选出在资产规模、业务收入规模比较接近的同行业5家公司,相关数据见表1。
表1 初步筛选5家公司数据
根据乙公司所在行业特点,经分析选择P/E作为价值比率。5家公司在盈利能力、成长能力、营运能力方面与乙公司存在一定差异,经指标差异对比得出“价值比率调整指标评分汇总表”(表2)。
表2 5家公司价值比率调整指标评分汇总表
根据相关研究,被评估企业所在行业缺乏流动性折扣为32%,控制权溢价率15%。
<1> 、根据营业收入、资产总额,选择与乙公司差异最小的3家可比公司,并简要说明理由。
<2> 、分别计算3家可比公司的价值比率P/E。
<3> 、根据3家可比公司盈利能力、成长能力、营运能力指标得分,分别计算对应的调整系数。
<4> 、分别计算3家可比公司调整后P/E。
<5> 、根据3家可比公司等权重方式,计算乙公司P/E。
<6> 、根据乙公司对应财务数据和折扣因素,计算乙公司9%股权价值。
选项
答案
解析
<1> 、 根据营业收入、资产总额,与乙公司差异最小的3家可比公司是公司A、公司C、公司D。(1分) 理由:评估基准日乙公司资产总额230000万元,2016年度营业收入200000万元。与乙公司资产总额相似程度由高到低的顺序是:公司A、公司C、公司D、公司E、公司B。与乙公司营业收入相似程度由高到低的顺序是:公司C、公司A、公司D、公司B、公司E。所以根据营业收入、资产总额,与乙公司差异最小的3家可比公司是公司A、公司C、公司D。(1.5分) <2> 、 公司A的每股收益=12000/23000 公司A的价值比率P/E=16/(12000/23000)=30.67(1分) 公司C的每股收益=13000/19000 公司C的价值比率P/E=20/(13000/19000)=29.23(1分) 公司D的每股收益=13000/20000 公司D的价值比率P/E=17/(13000/20000)=26.15(1分) <3> 、 公司A的调整系数=(100/95)×(100/95)×(100/102)=1.0863(1分) 公司C的调整系数=(100/96)×(100/102)×(100/103)=0.9915(1分) 公司D的调整系数=(100/97)×(100/101)×(100/101)=1.0106(1分) <4> 、 公司A调整后的P/E=30.67×1.0863=33.32(0.5分) 公司C调整后的P/E=29.23×0.9915=28.98(0.5分) 公司D调整后的P/E=26.15×1.0106=26.43(0.5分) <5> 、 乙公司P/E=(33.32+29.98+26.43)/3=29.91(1分) <6> 、 乙公司9%股权价值=12000×29.91×(1-32%)×9%=21965.90(万元)(1分)
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/WlgKKKKQ
相关试题推荐
商业银行开展个人理财业务,在进行相关市场风险管理时,应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整时的措施有()。A.制定相应的风险处置预案B.进行充分的压力测试
根据《中华人民共和国民法通则》,代理的特征包括()。A.代理行为必须是具有法律效力的行为B.代理人须在代理权限内实施代理行为C.代理行为须直接对被代理人发生
根据我国《证券法》的规定,下列行为中属于禁止行为的有()。A.操纵市场B.信息误导C.欺诈客户D.虚假陈述E.内幕交易
商业银行在中华人民共国境内不得从事(),但国家另有规定的除外。A.投资企业B.投资非银行金融机构C.证券经营D.投资非自用不动产E.信托投资
关于货币的时间价值,下列表述正确的有()。A.现值与终值成正比例关系B.折现率越高,现值贴现因子就越小C.现值等于终值除以终值复利因子D.折现率越低,终值
基金宣传推介材料必须真实、准确、与基金合同、基金招募说明书相符,不得有()情形。A.预测该基金的证券投资业绩B.登载相关单位的推荐性文字C.诋毁其他基金管理
依据《商业银行理财产品销售管理办法》的有关规定,下列属于商业银行理财产品宣传材料的有()。A.有关理财产品介绍的电影、互联网资料B.有关理财产品的短信、邮件
现金管理是对现金和流动资产的日常管理,其目的在于()。A.满足日常支出的需求B.满足财富积累的需求C.满足应急资金的需求D.满足未来消费的需求E.满足投
客户的个人理财行为影响到其个人资产负债表,下列表述正确的有()。A.用银行存款购买期望收益率更高的公司债券,则客户的总资产将会增加B.股票市值下降后,客户的总
一般情况下,房地产投资具有下列()的特点。A.财务杠杆效应B.变现性较好C.价值升值效应D.受政策环境、市场环境和法律环境的影响较大E.变现性较差
随机试题
木材各力学强度由大到小排序正确的是()。 A、顺纹抗压强度、顺纹抗拉强度、横纹
在商业银行风险管理中,黄金价格的波动一般被纳入( )进行管理。 A、利率风险
(117-119题共用备选答案) A.PaCO2升高,HCO3^-与CO2
在直接标价法下,外汇汇率下跌,说明外币币值上升,本币币值下降()
全党要把思想统一到党的十八届五中全会精神上来,认清形势,坚定信心,继续顽强奋斗,
下列各句中,标点符号使用规范的一句是() A.绿色是多么宝贵呀!它是生命、
税收表现的是()。A.一种取得财政收入的工具B.国家与纳税人在征税、纳税和利益分配上的一种特殊关系C.能调节国民经济分配格局D.为了调节贫富差距
可使驾驶员出现定向力障碍的药物是A.哌替啶B.右美沙芬C.东莨菪碱D.吲达帕胺E.奥美拉唑
背景资料 一大型企业购置了一矿产资源并获得该资源相关的地质勘探报告。准备筹建一大型矿井。该企业为了加快项目进程。在委托设计单位编制初步设计的同时,就开...
一定时期资本总量的变动即为()。A:总投资B:净投资C:存货投资D:重置投资