假定某投资者准备购买B公司的股票,要求达到12%的收益率,该公司今年每股股利0.6元,预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长,而后以9%的速度转入正...

admin2020-12-24  21

问题 假定某投资者准备购买B公司的股票,要求达到12%的收益率,该公司今年每股股利0.6元,预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长,而后以9%的速度转入正常的增长阶段。则B公司每股股票价值为( )元。已知:(P/F,12%,1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118

选项 A.21.53
B.28.86
C.25.50
D.24.82

答案C

解析第1年股利现值=0.6×(1+15%)×(P/F,12%,1)=0.69×0.8929=0.62(元) 第2年股利现值=0.69 ×(1+15%)×(P/F,12%,2)=0.7935×0.7972=0.63(元) 第3年股利现值=0.7935×(1+15%)×(P/F,12%,3)=0.9125×0.7118=0.65(元) 正常增长期股利在第三年末的现值=0.9125×(1+9%)/(12%-9%)=33.15(元) B公司股票价值=0.62+0.63+0.65+33.15×(P/F,12%,3)=1.9+33.15×0.7118=25.50(元)
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