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财务会计
公司具有新产品研发能力,拟投资建设新研制产品的生产项目。该项目工程费用为2400
公司具有新产品研发能力,拟投资建设新研制产品的生产项目。该项目工程费用为2400
题库总管
2019-12-17
19
问题
公司具有新产品研发能力,拟投资建设新研制产品的生产项目。该项目工程费用为24000万元,工程建设其他费用为14324 万元,基本预备费费率取10%。通过对宏观经济运行分析,预计项目建设期价格水平相对稳定,拟不计涨价预备费。项目流动资金估算为15000 万元。根据项目融资安排,公司拟向银行申请建设投资贷款28000 万元,项目建设期两年,第一年贷款12000 万元,第二年贷款16000 万元,贷款在用款年份均匀发生,年利率7%,每年计息一次,建设期内不支付利息。项目流动资金贷款利率为5%。根据当地有关文件规定,公司可以获得新产品研发财政补贴,其中建设期可以获得的补贴额度为1240 万元,可全部作为项目资本金。项目所需其余建设资金和30%的流动资金由公司以资本金方式自筹。 已知社会无风险投资收益率为3%,市场投资组合预期收益率为10%,项目的投资风险系数为1.1。所得税税率为25%。计算中忽略资金筹集费。 【问题】 1.估算项目建设投资额。 3.估算项目建设期利息。 4.用资本资产定价模型计算项目资本金的资金成本。 5.估算项目的加权平均资金成本(税后)。 (列出计算过程,计算结果保留两位小数)。
选项
答案
解析
1.建设投资=工程费+工程建设其他费+基本预备费+涨价预备费(关键信息:拟不计涨价预备费) =24000+14324+(24000+14324)×10% =38324+3832.4 =42156.40(万元) 3.建设期利息=第一年建设期利息+第二年建设期利息(关键信息:贷款在用款年份均匀发生,建设期内不支付利息) 第一年建设期利息=12000/2×7%=420.00(万元) 第二年建设期利息=12000×7%+420×7%+16000/2×7%=840+29.4+560=1429.40(万元) 建设期利息=420+1429.4=1849.40(万元) 4.资本资产定价模型公式: =3%+1.1×(10%-3%)=10.7% 5.项目自筹建设资金42156.4-12000-16000-1240+15000×30%=17416.40(万元) 项目贷款建设资金12000+16000=28000(万元) 项目贷款流动资金15000×(1-30%)=10500(万元) {17416.40×10.7%+28000×7%×(1-25%)+10500×5%×(1-25%)}/(17416.4+28000+10500)=3727.30/55916.4=6.67%
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