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2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约（13185元/吨〉和0903月合约（13470元/吨）价差达285元/吨，通过计算棉花两个月的套利成本...

admin2020-12-24  45
问题 2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约（13185元/吨〉和0903月合约（13470元/吨）价差达285元/吨，通过计算棉花两个月的套利成本在207.34元/吨，这时存在着很好的跨期套利机会，即买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约。仓储费：0.6元/吨?天；交割手续费4元/吨，交易手续费9.6元/吨，年贷款利率5.31%，增值税暂时按建仓价位与交割结算价差/1.13×13%计算，资金利息按交割结算价×5.31%×1/12（按近月合约的13185计算，假设跨期套利收取单边保证金），则二个月的收益率为（）元/吨。
选项 A 0.82%
B 0.72%
C 0.52%
D 0.62%
答案D
解析仓储费=0.6×60=36 资金利息=13185×5.31%×2/12=116.69 交易交割费用=9.6+4+4=17.6 增值税=285/1.13×13%=32.79 合计=36+116.69+17.6+32.79=203.08元/吨 如果3-1月的价差不缩小，那么以实物交割的方式操作：2个月的收益率=（285-203.08）/13185=0.62%
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