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2008年9月22日,郑州交易所棉花0901月合约(13185元/吨〉和0903月合约(13470元/吨)价差达285元/吨,通过计算棉花两个月的套利成本...
2008年9月22日,郑州交易所棉花0901月合约(13185元/吨〉和0903月合约(13470元/吨)价差达285元/吨,通过计算棉花两个月的套利成本...
admin
2020-12-24
40
问题
2008年9月22日,郑州交易所棉花0901月合约(13185元/吨〉和0903月合约(13470元/吨)价差达285元/吨,通过计算棉花两个月的套利成本在207.34元/吨,这时存在着很好的跨期套利机会,即买入棉花0901合约,卖出棉花0903合约。仓储费:0.6元/吨?天;交割手续费4元/吨,交易手续费9.6元/吨,年贷款利率5.31%,增值税暂时按建仓价位与交割结算价差/1.13×13%计算,资金利息按交割结算价×5.31%×1/12(按近月合约的13185计算,假设跨期套利收取单边保证金),则二个月的收益率为()元/吨。
选项
A 0.82%
B 0.72%
C 0.52%
D 0.62%
答案
D
解析
仓储费=0.6×60=36 资金利息=13185×5.31%×2/12=116.69 交易交割费用=9.6+4+4=17.6 增值税=285/1.13×13%=32.79 合计=36+116.69+17.6+32.79=203.08元/吨 如果3-1月的价差不缩小,那么以实物交割的方式操作:2个月的收益率=(285-203.08)/13185=0.62%
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