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ABC公司的股票目前的股价为10元,有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权,执行价格为10元,期权价格为2元,到期时间为6个月。 、若到期日ABC公司...
ABC公司的股票目前的股价为10元,有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权,执行价格为10元,期权价格为2元,到期时间为6个月。 、若到期日ABC公司...
admin
2020-12-24
31
问题
ABC公司的股票目前的股价为10元,有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权,执行价格为10元,期权价格为2元,到期时间为6个月。
<1> 、若到期日ABC公司的股票市价是每股15元,计算买入期权的净损益;
<2> 、若到期日ABC公司的股票市价是每股15元,计算卖出期权的净损益;
<3> 、若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元,计算3个月后期权的内在价值;
<4> 、假设年无风险利率为4%,计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格;
<5> 、接上问,某投资者采用保护性看跌期权投资策略,计算到期时股票价格为多少时投资者能获得2元的净收益;
<6> 、某投资者采用抛补性看涨期权投资策略,计算投资者能获得的最大净收益。
选项
答案
解析
【正确答案】 多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)=Max(15-10,0)=5(元)(1分) 多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=5-2=3(元)(1分) 【正确答案】 空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)=-Max(15-10,0)=-5(元)(1分) 空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格=-5+2=-3(元)(1分) 【正确答案】 3个月后内在价值=max(股票市价-执行价格,0)=max(9-10,0)=0(元)(1分) 【正确答案】 看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=2-10+10/(1+2%)=1.80(元)(1分) 【正确答案】 股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净损益=到期日股价-目前股价-看跌期权价格。 所以净损益为2元时,到期日股价=目前股价+看跌期权价格+净损益=10+1.80+2=13.80(元)。(1分) 【正确答案】 股价大于执行价格时,投资者获得的净收益最大,此时抛补性看涨期权净损益=执行价格-目前股价+看涨期权价格=10-10+2=2(元)。(1分)
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