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  3. 甲公司持有A. B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0.1.0和0.5。股票...

甲公司持有A. B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0.1.0和0.5。股票...

admin2020-12-24  21
问题 甲公司持有A. B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0.1.0和0.5。股票市场平均收益
率为15%，无风险收益率为10%。
A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。
要求:
(1)计算以下指标:
①甲公司证券组合的β系数。
②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)。
③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)。
④投资A股票的必要投资收益率。
(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
选项
答案
解析(1)①甲公司证券组合的B系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险收益率(R,)=1.4x(15%-10%)=7% ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)=10%+7%=17% ④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20% (2)A股票的内在价值=[1.2x(1+8%)]/(20%-8%)=10.8(元）
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