首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业,也是全球著名集成电路制造商之一。基于公司 战略目标。公司准备积极实施海外并购。相关资料如下: (1)并购对象选...
甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业,也是全球著名集成电路制造商之一。基于公司 战略目标。公司准备积极实施海外并购。相关资料如下: (1)并购对象选...
admin
2020-12-24
53
问题
甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业,也是全球著名集成电路制造商之一。基于公司
战略目标。公司准备积极实施海外并购。相关资料如下:
(1)并购对象选择。甲公司认为,通过并购整合全球优质产业资源,发挥协同效应,是加速实现公司占据行业全球引领地位的重要举措;并购目标企业应具备以下基本条件:
①应为集成电路设计商,位于产业链上游。且在业内积累了丰富而深厚的行业经验,拥有较
强影响力和行业竞争力;②拥有优秀的研发团队和领先的关键技术;③具有强大的市场营销网络。经验证,初步选定海外乙公司做为并购目标。
(2)并购价值评估。甲公司经综合分析认为,企业价值息税前利润(EV/EBIT)和市价账面净资
产(P/BV)是适合乙公司的估值指标。甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时。赋予 EV/EBIT 的权重为 60%,P/BV 的权重为 40%。
可比交易的 EV/EBIT 和 P/BV 相关数据如表 4 所示:
(3)并购对价。根据尽职调查,乙公司 2015 年实现息税前利润(EBIT)5.5 亿元,2015 年末账
面净资产(BV)21 亿元。经多轮谈判,甲、乙公司最终确定并购价 60 亿元。
(4)并购融资。2015 年末,甲公司负债率 80%,甲公司与 N 银行存续贷款合约的补充条款约定,如果甲公司资产负债率超过了 80%,N 银行将大幅调高贷款利率。贷款利率如提高,甲公司债务融资成本将高于权益融资成本。
甲、乙公司协商确定,本次交易为现金收购。甲公司自有资金不足以全额并购对价,其中并购对价的 40%需要外部融资。甲公司综合分析后认为,有两种方式可供选择:一是从 N 银行获得贷款;而是通过权益融资的方式,吸收境内外投资者的资金。
假定不考虑其他因素。
要求:
选项
根据资料(4),指出甲公司宜采用哪种融资方式,并说明理由。
答案
解析
融资方式:权益融资 理由:权益融资资本成本相对更低;从 N 银行贷款将会进一步提高甲公司资产负债率,从而加大财务风险。 评分说明:答出“权益融资成本较低”或:“负债融资加大财务风险”的,得相应分值的一半。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/a2k8KKKQ
相关试题推荐
()是社会生产力中最为活跃和革命的因素。A.劳动对象B.生产关系C.生产力D.劳动者
教育学是一门以教育现象、教育问题为研究对象,探索____的科学。
沟通对于学校管理来说,有如下功能()。A.作出判断评价B.信息传递C.控制D.激励E.情感交流
我国义务教育的对象是()。A.儿童B.少年C.适龄儿童和少年D.适龄儿童和青少年
教育学的研究对象是()。A.教育事实和教育问题B.教育问题和教育方针C.教育经验和教育问题D.教育方针和教育经验
教育科学是以____和____为共同研究对象的各门教育学科的总称。
系统地收集有关学生学习行为的资料,参照预定的教学目标对其进行价值判断的过程称为()。A.教学测验B.教学评价C.教学测量D.教学鉴定
操作技能的活动对象是物质性客体或肌肉,具有{填空}。
儿童在知道“苹果”、“梨”等概念后,再学习“水果”的概念,新学习的概念就具有了意义,这种学习叫做()。A.派生归属学习B.相关归属学习C.上位学习D.并列
一个测验能够测量出所要测量的对象的程度称为()。A.信度B.效度C.区分度D.难度
随机试题
周某,女,45岁。患胃疾已久,反复调治,效果不佳。现症见胃中嘈杂不舒,不思饮食,
(11-13题共用备选答案) A.动眼神经损害 B.滑车神经损害 C.面神
呼吸气分析注意事项正确的是 A.患者需保持紧张状态 B.仪器开启后可立即使用
在旧路上开槽埋管时,沟槽挖掘计算深度通常是指()。
在工作计划完善之后,社区工作就进入了实施计划的阶段。这一阶段的工作重点主要是(
男孩,1岁。发热8天,皮疹3天入院。外院抗生素治疗7天无效。查体:
条纹,作为最简洁而又生机勃勃的视觉设计语言,自石器时代便被广泛运用。彩色条纹依旧
用于X线腹部摄片或肛门疾病手术前的肠道清洁剂的药物是
在选购地板时,消费者都很关心地板散发的气味,因为地板的刺激性气味强往往是有毒有害物质超标的一种表现。最近有一种据称是香味环保地板贏得了不少消费者的青睐。销...
共用题干 Itiswell一knownthatlifeexpectancyislongerinJapanthaninmosto...