2. 财务会计
  3. 某国债A麦考利久期为1.25年，某国债B麦考利久期为1.5年，其他条件相同时，市

某国债A麦考利久期为1.25年，某国债B麦考利久期为1.5年，其他条件相同时，市

题库总管2019-12-17  15
问题 某国债A麦考利久期为1.25年，某国债B麦考利久期为1.5年，其他条件相同时，市场利率上涨3%，则国债A与国债B的理论市场价格（ ）。
选项 A：国债A的理论市场价格比国债B的上涨得多B：国债A的理论市场价格比国债B的上涨得少C：国债A的理论市场价格比国债B的下降得多D：国债A的理论市场价格比国债B的下降得少
答案D
解析麦考利久期除以（1+y）即为修正久期（Dmod）：Dmod=Dmac/（1+y）；修正久期衡量的是市场利率变动时，债券价格变动的百分比。由上面两个公式可推出：?P/P=-Dmac?y；即利率上升，债券的价格将下降。国债A的市场价格变化为P1= =1.25×3%?y；国债B的市场价格变化为P2=|-Dmac?y?P|=1.5×3%?y，所以B下降得比A多。
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