某企业拟投资建设一项生产性项目,各项基础数据如下: 1。项目建设期1年,第2年开始投入生产经营,运营期8年。 2.建设期间一次性投入建设投资额为8...

admin2020-12-24  19

问题 某企业拟投资建设一项生产性项目,各项基础数据如下:
1。项目建设期1年,第2年开始投入生产经营,运营期8年。
2.建设期间一次性投入建设投资额为850万元,全部形成固定资产。固定资产使用年限为8年,到期预计净残值率为40A,按照平均年限法计算折旧。
3.建设期贷款500万元,贷款年利率为6.6%,运营期前6年按照等额本息法偿还。
4.流动资金投入为200万元,在运营期的前2年均匀投入,运营期末全额回收,流动资金来源全部为银行贷款,贷款年利率为3.5%,还款方式为运营期内每年末支付利息,项目期末一次性偿还本金。
5.运营期第1年生产负荷为60%,第2年达产。
6.运营期内正常年份各年的销售收入为450万元,经营成本为200万元。运营期第1年营业收入和经营成本均按照正常年份的60%计算。
7.企业所得税税率为33%,上述各项费用及收入均为不含增值税价格,不考虑增值税及相关附加税费的影响。
8.该行业基准收益率为10%,基准投资回收期为7年。
9.折现系数取3位小数,其余各项计算保留2位小数。
问题:
1.编制借款还本付息计划表。
2.列式计算运营期各年的总成本费用。
3.编制该项目投资现金流量表及延长表。
4.计算所得税前和所得税后项目静态、动态投资回收期。
5.计算所得税前和所得税后项目投资财务净现值。
6.从财务评价角度分析该项目的可行性及盈利能力。

选项

答案

解析问题1: 建设期贷款利息=(0+500÷2)×6.6%=16.5(万元) 长期借款每年应还本息和=(500+16.5)×(A/P,6.6%,6)=107.03(万元) 问题2: 年折旧费=(850+16.5)×(1-4%)÷8=103.98(万元) 第2年总成本费用=120+103.98+37.59=261.57(万元) 第3年总成本费用=200+103.98+36.27=340.25(万元) 第4年总成本费用=200+103.98+31.14=335.12(万元) 第5年总成本费用=200+103.98+25.67=329.65(万元) 第6年总成本费用=200+103.98+19.84=323.82(万元) 第7年总成本费用=200+103.98+13.62=317.60(万元) 第8、9年总成本费用=200+103.98+7.O0=310.98(万元) 问题3: 调整所得税=息税前利润(EBIT)×所得税税率 息税前利润(EBIT)=营业收入-经营成本-折旧费 第2年调整所得税=(270-120-103.98)×33%=15.19(万元) 第3~9年调整所得税=(450-200-103.98)×33%=48.19(万元) 问题4: 问题5: 所得税前项目投资财务净现值:FNPV=298.85(万元) 所得税后项目投资财务净现值:FNPV=92.41(万元) 问题6:
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