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甲公司是一家机器人自主研发创造企业,在国内机器人行业占据绝对领先地位,营业利润率高达30%,但目前国内机器人市场基本处于饱和状态,很难再出现新的利润增长点...
甲公司是一家机器人自主研发创造企业,在国内机器人行业占据绝对领先地位,营业利润率高达30%,但目前国内机器人市场基本处于饱和状态,很难再出现新的利润增长点...
admin
2020-12-24
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问题
甲公司是一家机器人自主研发创造企业,在国内机器人行业占据绝对领先地位,营业利润率高达30%,但目前国内机器人市场基本处于饱和状态,很难再出现新的利润增长点,公司董事开会讨论后,决定进军海外市场,寻求新的利润增长点。
总经理王某提出,收购W国的海维信息技术有限责任公司(以下简称“海维公司”),利用海维公司的地区优势以及已经聚集的客户群体,一举将甲公司机器人推向W国各地,甲公司与海维公司恰谈收购事宜时,海维公司提出收购100%股权的收购对价为5亿元人民币(以下均为人民币单位)。甲公司聘请专业调研机构对海维公司进行价值评估,经过机构调查,拟以市盈率为乘数,运用可比企业分析法计算海维公司股权价值,相关可比公司2018年末的数据如下表所示:
海维公司2018年末的净利润为1.2亿元,海维公司收购基准日为2018年12月31日,假定不考虑其他因素。
要求:
1.采用可比企业分析法中的市盈率法,计算海维公司的股权价值,并判断按照海维公司提出的收购对价收购该公司,是否可行。
2.指出境外直接投资的主要方式除并购外,还有哪几种。
3.简述境外直接投资的动机。
选项
答案
解析
1.可比企业平均市盈率=(4+3.75+3.33)/3=3.69 海维公司2018年末股权价值=3.69×1.2=4.43(亿元) 由于海维公司的股权价值4.43亿元小于海维公司提出的100%股权的收购对价5亿元,所以按照海维公司提出的收购对价收购该公司不可行。 2.境外直接投资的主要方式除并购外,还有合资经营、合作经营、独资经营和新设企业。 3.境外直接投资的动机: ①获取原材料。 ②降低成本。 ③分散和降低经营风险。 ④发挥自身优势,提高竞争力。 ⑤获取先进技术和管理经验。 ⑥实现规模经济。
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