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某公司在2010年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率为10%,
某公司在2010年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率为10%,
shuhaiku
2019-12-17
35
问题
某公司在2010年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率为10%,5年期,每年12月31日付息。(计算过程中至少保留小数点后4位,计算结果取整)。 要求: (1)2010年1月1日到期收益率是多少? (2)假定2014年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少? (3)假定2014年1月1日的市价为900元,此时购买该债券的到期收益率是多少? (4)假定2012年10月1日的市场利率为12%,债券市价为1050元,你是否购买该债券?
选项
答案
解析
(1)设到期收益率为r,则:1000=1000×10%×(P/A,r,5)+1000×(P/F,r,5),平价发行,r=票面利率=10%。 (2)由于2014年1月1日投资后只能在2014年12月31日收到一次利息100元和本金1000元,债券价值=100×(P/F,8%,1)+1000×(P/F,8%,1)=1018(元)。 (3)设到期收益率为r,由于投资后只能在2014年12月31日收到一次利息,收到本金,因此,900=100×(P/F,r,1)+1000×(P/F,r,1),解得:到期收益率=22%。 (4)2012年10月1日的债券价值=[100+100×(P/A,12%,2)+1000×(P/F,12%,2)]×(P/F,12%,1/4)=(169.01+100+797.2)×0.9721=1036.46(元) 由于低于债券市价(1050元),故不应购买该债券。
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