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  3. （2018年)戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下

（2018年)戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下

昕玥2019-12-17  26
问题 （2018年)戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：　　资料一：戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。　　资产负债表简表及相关信息（2017年12月31日）金额单位：万元　　注：表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。　　资料二：戊公司2017年销售额为40000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。预计2018年销售额增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。　　资料三：戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1000万元，租期为5年，租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费率为2%，租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为：　　（P/F，8%，5）＝0.6806；（P/F，10%，5）＝0.6209；（P/A，8%，5）＝3.9927；（P/A，10%，5）＝3.7908。　　资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加税后营业利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。　　资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”；②向银行借款：借款年利率为8%。一年按360天计算。该公司适用的所得税税率为25%。不考虑增值税及其他因素的影响。　　要求：（1）根据资料一和资料二，计算戊公司2018年下列各项金额：　　①因销售增加而增加的资产额；②因销售增加而增加的负债额；③因销售增加而增加的资金量；④预计利润的留存额；⑤外部融资需求量。　　（2）根据资料三，计算下列数值：　　①计算租金时使用的折现率；②该设备的年租金。　　（3）根据资料四，计算下列指标：　　①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。　　（4）根据资料五，计算并回答如下问题：　　①计算放弃现金折扣的信用成本率；②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；③计算银行借款的资本成本。
选项
答案
解析　　（1）①因销售增加而增加的资产额＝40000×30%×45%＝5400（万元）　　②因销售增加而增加的负债额＝40000×30%×25%＝3000（万元）　　③因销售增加而增加的资金量＝5400－3000＝2400（万元）　　④预计利润的留存额＝40000×（1＋30%）×10%×40%＝2080（万元）　　⑤外部融资需求额＝2400－2080＝320（万元）　　（2）①折现率＝8%＋2%＝10%　　②每年租金＝[1000－100×（P/F，10%，5）]/（P/A，10%，5）＝247.42（万元）　　（3）①每年增加的营业现金净流量＝132.5＋180＝312.5（万元）　　②静态投资回收期＝1000/312.5＝3.2（年）　　（4）①放弃现金折扣的信用成本率＝1%/（1－1%）×360/（30－10）＝18.18%　　②由于放弃现金折扣的信用成本率大于银行借款年利率，所以，不应该放弃现金折扣。　　③银行借款的资本成本＝8%×（1－25%）＝6%
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