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金融经济
共用题干 某房屋装修公司年销售净额为750万元,息税前利润200万元,固定成本为50万元,变动成本总额为400万元,资产总额为650万元。负债资本比率为...
共用题干 某房屋装修公司年销售净额为750万元,息税前利润200万元,固定成本为50万元,变动成本总额为400万元,资产总额为650万元。负债资本比率为...
admin
2020-12-24
14
问题
共用题干
某房屋装修公司年销售净额为750万元,息税前利润200万元,固定成本为50万元,变动成本总额为400万元,资产总额为650万元。负债资本比率为0.4,综合债务利率为12%,公司的所得税税率为25%。根据以上资料,回答下列问题:
选项
企业在确定最佳资本结构时可采用的定量方法有()。
A:资本成本比较法
B:企业财务目标的影响分析
C:投资者动机的影响分析
D:每股利润分析法
答案
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解析
负债总额=资产总额*负债资本比率=650*0.4=260(万元)。债务年利息额=负债总额*综合债务利率=260*12%=31.2(万元)。财务杠杆系数=息税前利润额/(息税前利润额-债务年利息额)=200/(200-31.2)≈1.18。
财务管理中的杠杆效应表现为:由于特定费用(如固定成本或固定财务费用)的存在而导致的、当某一财务变量以较小的幅度变动时,另一财务变量以较大的幅度变动。财务杠杆系数越大,说明因素变动以后目标值变动的幅度越大,杠杆作用程度相应越高。
总杠杆系数=营业杠杆系数*财务杠杆系数=1.75*1.18=2.065。
长期借款的资本成本率=
≈0.0827。式中,K
l
表示长期借款资本成本率;I
l
表示长期借款年利息额;L表示长期借款筹资额’即借款本金;F
l
表示长期借款等资费用率,即借款手续费率;T表示企业所得税税率。
最佳资本结构是指企业在适度财务风险的条件下,使其预期的综合资本成本率最B,同时使企业价值最大的资本。其两种定量方法为资本成本比较法和每股利润分析法。选项B、C属于定性方法。
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