若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票

Freeti2019-12-17 83

问题若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（　　）。

选项 A、8%到16.77%之间B、8%到13.33%之间C、小于8%D、大于13.33%

答案B

解析股票资本成本=4%+1.2×5%=10%，税前股票资本成本=10%/（1-25%）=13.33%，可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间，所以选项B正确。

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