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Ⅰ、Ⅱ两种债券的相关数据如表11-1所示,下列对利率的波动更敏感的债券及其理由的
Ⅰ、Ⅱ两种债券的相关数据如表11-1所示,下列对利率的波动更敏感的债券及其理由的
tikufree
2020-05-20
43
问题
Ⅰ、Ⅱ两种债券的相关数据如表11-1所示,下列对利率的波动更敏感的债券及其理由的说法,正确的是( )。表11-1 债券Ⅰ、Ⅱ的相关数据表
A、债券Ⅰ,因为有更高的到期收益率B、债券Ⅰ,因为到期时间更长C、债券Ⅱ,因为久期更长D、有相同的敏感性,因为两者的到期收益率相同
选项
答案
C
解析
债券的久期是用来衡量利率波动敏感性的工具,久期越长,债券对利率的波动越敏感。根据马尔凯尔关于债券的久期法则可知:零息票债券的久期等于它的到期时间,即债券Ⅱ的久期为5年;如果息票债券是以面值出售的,久期计算公式为:[(1+y)/y][1-1/(1+y)T],代入债券Ⅰ的数据可得久期等于4.16年<债券Ⅱ的久期5年。
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