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  3. 甲公司财务数据显示，其资本成本为 6%，投资回报率为 8%，可持续增长率为 9%

甲公司财务数据显示，其资本成本为 6%，投资回报率为 8%，可持续增长率为 9%

shuhaiku2019-12-17  86
问题 甲公司财务数据显示，其资本成本为 6%，投资回报率为 8%，可持续增长率为 9%，销售增长率为 15%。经进一步分析，该公司的高速增长将持续较长时间。甲公司为支持其业务增长应采取的措施是（）。
选项 A.增加短期借款B.增加长期借款C.提高可持续增长率D.增加权益资本
答案CD
解析投资回报率（8%）大于资本成本（6%），销售增长率（15%）高于可持续增长率（9%）。所以，甲公司的业务属于增值型现金短缺业务。由于甲公司的高速增长将持续较长时间，因此不能依赖增加短期借款来解决持续高增长所需的资金，必须从长计议，适宜采用的措施是提高可持续增长率和增加权益资本。【注意】中注协公布的答案是 CD，但存在一些不严谨，因为在 2018年教材第 157页 3-6中提高可持续增长率中有一条是“增加借款”，而这里的增加借款主要指增加长期借款。
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