2. 财务会计
  3. ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下； （1

ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下； （1

tikufree2019-12-17  49
问题 ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下；（1）公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台；销售量不会逐年上升，但价格可每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，每年增加2%；不含折旧费的固定制造成本每年4000万元，每年增加1%。新业务将在2007年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设备可以在2006年年底以前安装完毕，并在2006年年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5%；经济寿命为4年，4年后即2010年年底该项设备的市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。（3）生产该产品所需的厂房可以用 8000万元购买，在2006年年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率为5%。4年后该厂房的市场价值预计为7000万元。（4）生产该产品需要的营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税税率为40%。（6）该项目成功的概率很大，经营风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。要求：（1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出及营运资本增加额；（2）分别计算设备和厂房的年折旧额及第4年年末的账面价值（提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧）；（3）分别计算第4年年末处置设备和厂房引起的税后净现金流量；（4）计算各年项目现金净流量及项目的净现值和静态投资回收期。
选项
答案
解析（1）厂房投资8000万元，设备投资4000万元；营运资本投资＝3×10000×10%＝3000（万元）初始投资总额＝8000＋4000＋3000＝15000（万元）（2）设备的年折旧额＝4000×（1－5%）/5＝760（万元）厂房的年折旧额＝8000×（1－5%）/20＝380（万元）第4年年末设备的账面价值＝4000－760×4＝960（万元）第4年年末厂房的账面价值＝ 8000－380×4＝6480（万元）（3）第4年年末处置设备引起的税后净现金流量＝500＋（960－500）×40%＝684（万元）第4年年末处置厂房引起的税后净现金流量＝7000－（7000－6480）×40%＝6792（万元）（4）各年项目现金净流量以及项目的净现值和静态投资回收期（金额单位：万元）[img]/upload/tiku/396/5019771_1.png[/img][img]/upload/tiku/396/5019771_1_1.png[/img]
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