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D股票的当前市价为25元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下
D股票的当前市价为25元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下
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2019-12-17
37
问题
D股票的当前市价为25元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:(1)D股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为25.3元;D股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格也为25.3元。(2)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0.4。(3)无风险年利率为4%。 (4)1元的连续复利终值如下:
要求: (1)若年收益的标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格。 (2)利用看涨期权-看跌期权平价定理确定看跌期权价格。 (3)D股票半年后市价的预测情况如下表:
投资者甲以当前市价购入1股D股票,同时购入D股票的1份看跌期权,判断甲采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。
选项
答案
解析
[img]/upload/tiku/69/6493361_1.png[/img][img]/upload/tiku/69/6493361_1_1.png[/img][img]/upload/tiku/69/6493361_1_2.png[/img](3)投资者采取的是保护性看跌期权投资策略。[img]/upload/tiku/69/6493361_1_3.png[/img]组合预期收益=0.2×(-2.15)+0.3×(-2.15)+0.3×2.55+0.2×7.55=1.2(元)。
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