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  3. 甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下： (1)三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率均...

甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下： (1)三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率均...

admin2020-12-24  29
问题 甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：
(1)三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率均为8%。
(2)甲公司计划一年后出售购入的债券，一年后三种债券到期收益率仍为8%。
(3)三种债券票面利率及付息方式不同。
A债券为零息债券，到期支付1000元；B债券的票面利率为8%,每年年末支付80元利息，到期支付1000元；C债券的票面利率为10%,每年年末支付100元利息，到期支付1000元。
(4)甲公司利息收入适用的所得税税率为30%,资本利得适用的所得税税率为20%,发生投资损失可以按20%抵税，不抵消利息收入。
要求：
(1)计算每种债券当前的价格。
(2)计算每种债券一年后的价格。
(3)计算甲公司投资于每种债券的税后收益率。
选项
答案
解析(1)A债券当前的价格=1000×(P/F, 8%,5)=680.6(元） B债券票面利率等于市场利率，因此当前价格等于其面值1000元。 C债券当前的价格=100×(P/A,8%, 5)+1000×(P/F,8%,5)=1079.87 (元） (2)A债券一年后的价格=1000×(P/F,8%,4)=735(元） B债券票面利率等于市场利率，因此一年后的价格也等于其面值1000元。 C债券一年后的价格=100×(P/A,8%,4)+1000×(P/F,8%,4)=1066.21(元） (3)①投资于A债券的税后收益率=税后收益/投资额=(735-680.6)×(1-20%)/680.6×100%=6.39% ②投资于B债券的税后收益率=[80×(1-30%)+(1000-1000)x(1- 20%)]/1000=5.6% ③投资于C债券的税后收益率=[100×(1-30%)+(1066.21-1079.87)x(1-20%)]/1079.87=5.47% 或列表计算：

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