首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
2013年1月,甲公司拟收购与本公司从事同类产品生产的B公司,因此聘请了一家资产评估公司对B公司进行估值。资产评估机构以2013~2017年为预测期,对B...
2013年1月,甲公司拟收购与本公司从事同类产品生产的B公司,因此聘请了一家资产评估公司对B公司进行估值。资产评估机构以2013~2017年为预测期,对B...
admin
2020-12-24
31
问题
2013年1月,甲公司拟收购与本公司从事同类产品生产的B公司,因此聘请了一家资产评估公司对B公司进行估值。资产评估机构以2013~2017年为预测期,对B公司的财务预测数据如下表所示。
B公司财务预测数据金额 单位:万元
资产评估机构确定的公司估值基准日为2012年12月31日,在该基准日,B公司资本结构为:负债/权益(D/E)=1。假定无风险报酬率为4.55%,市场报酬率为10%。B公司的税前债务资本成本为5.33%,所得税税率为25%。选取同行业4家上市公司剔除财务杠杆的β系数,其平均值为1.2,以此作为计算B公司β系数的基础。假定从2018年起,B公司自由现金流量以5%的年复利增长率固定增长。
<1>?、计算B公司预测期各年自由现金流量。
<2>?、计算B公司的加权平均资本成本。
<3>?、计算B公司的价值。
选项
答案
解析
【正确答案】 2013年自由现金流量=2600+1000-2400-400=800(万元) 2014年自由现金流量=3380+1300-2400-600=1680(万元) 2015年自由现金流量=3840+1600-2400-1200=1840(万元) 2016年自由现金流量=4460+1900-1600-2400=2360(万元) 2017年自由现金流量=5460+2100-1600-2000=3960(万元) 【正确答案】 β=1.2×[1+(1-25%)×1]=2.1 re=4.55%+2.1×(10%-4.55%)=16% rd=5.33%×(1-25%)=4% rwacc=E/(E+D)×re+D/(E+D)×rd=0.5×16%+0.5×4%=10% 【正确答案】 B公司永续价值=3960×1.05/(10%-5%)=83160(万元) OV=800/(1+10%)+1680/(1+10%)2+1840/(1+10%)3+2360/(1+10%)4+3960/(1+10%)5+83160/(1+10%)5=59204.70(万元)
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/m6ZKKKKQ
相关试题推荐
信用和债务管理涉及的指标包括()。A.收入负债率B.资产负债率C.偿付比率D.融资比率E.自用贷款成数
根据经验法则,资产负债率宜在()。A.10%?20%B.20%?30%C.20%?40%D.20%?50%
客户忠诚度的一个量化指标是购买同一企业产品的数量和购买频率。一个客户购买或使用一家企业的产品或服务数量越多,他就越忠诚,离开这家企业(投向竞争对手)的可能...
CRM是通过培养公司的每一名员工、经销商或客户对该公司更积极地偏爱或偏好,留住他们并以此提高公司业绩的一种营销策略是()的观点。A.GartnerGroup
反映企业实际投入资本获利能力的指标是()。A.销售净利润率B.基本获利率C.实收资本利润率D.净资产利润率
中小企业主作为一个群体所面临的风险特征不包括()。A.企业经营风险B.企业财务风险C.个人人身风险D.资产传承风险
家族信托的优势有()。A.财富灵活传承B.财产安全隔离C.资产增值保值D.节税避税E.信息严格保密
近年来,人们越来越重视财富传承规划的原因有()。A.个人财富逐步积累B.富裕人群步入中老年C.遗产分配纠纷频发D.财富分配范围广,形式多E.个人资产越
对提供财富传承规划的服务机构来说,为客户进行财富传承规划的益处不包括()。A.增加客户黏性,沉淀长期金融资产B.维护客户关系,实现长期合作C.提升专业形象
按照《营业税暂行条例》规定,在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人,为营业税的纳税人。
随机试题
在新建商品房销售过程中,开发商的\"捂盘惜售\"行为会导致( )。 A、投资回收
含下列成分的药物,哪些制蜜丸时需选择嫩蜜
2型糖尿病轻症首选:
护士小李,正在对某隔离病室进行空气消毒,她可以用的化学消毒剂是
按照法律的效力等级划分,下列选项不是银行监管法律框架的是()。
噎膈的产生除了与食管、胃有关外,尚有关的脏腑是( ) A.心、脾、肾 B.
东风8B型内燃机车主电路中,用于检测电枢回路电流和电阻制动励磁电流的电流传感器为9LH~10LH。A.正确B.错误
教师的职责是传授文化知识。()
斯金纳认为行为分为两类,分别是()。 A.应答性行为和操作性行为B.学习行为和操作行为 C.刺激行为和反应行为D.操作性行为和反应性行为
社会工作者对“社会”的伦理责任是()。A:提升实践能力B:促进公众参与C:推进专业完整D:倡导自我决定