某证券投资基金利用S P500指数期货交易规避股市投资的风险。在9月21日其手中的股票组合现值为2.65亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395张12...

admin2020-12-24 42

问题某证券投资基金利用S P500指数期货交易规避股市投资的风险。在9月21日其手中的股票组合现值为2.65亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395张12月S P500指数期货合约。9月21日时S P500指数为2400点，12月到期的S P500指数期货合约为2420点。12月10日，现指下跌220点，期指下跌240点，该基金的股票组合下跌了8%，该基金此时的损益状况（该基金股票组合与S PS00指数的β系数为0.9）为（）。

选项 A 盈亏相抵，不赔不赚
B 盈利0.02 5亿美元
C 亏损0.05亿美元
D 盈利0.05亿美元

答案B

解析买卖期货合约数=现货总价值×β系数/（期货指数点×每点乘数）先用395张=2.65亿美元×0.9/(2420点×X )，得出合约乘数X=250美元/点；基金跌了8%，就是亏了8%×2.65亿=0.212亿（美元），而期货赚了240点/张×250美元/点×395张=0.237亿美元，因此相减得出基金此时总共盈利0.025亿美元。

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