6月1日,美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元,目前的即期市场汇率为U

天天题库2019-12-17  21

问题 6月1日,美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元,目前的即期市场汇率为USD/JPY=146.70,期货市场汇率为JPY/USD=0.006835,该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元,就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约,进行多头套期保值,每手日元期货合约代表1250万日元。9月1日,即期市场汇率为USD/JPY=142.35,期货市场汇率为JPY/USD=0.007030,该进口商进行套期保值,结果为()。

选项 A.亏损6653美元B.赢利6653美元C.亏损3320美元D.赢利3320美元

答案A

解析该进口商进行的是外汇期货多头套期保值06月1日:即期市场:即期汇率USD/JPY=146.70,则5亿日元价值为:500000000÷146.70=3408316(美元)。期货市场:买入40手9月到期合约,成交价为:0.006835÷0.000001=6835点。9月1日:即期市场:从即期市场买入5亿日元,需付出美元为:500000000÷142.35=3512469(美元),比6月1日多支付:3512469-3408316=104153(美元),即成本增加104153美元。期货市场:卖出40手9月到期合约平仓,成交价为:0.007030÷0.000001=7030点,共获利:7030-6835=195点,每点代表12.5美元,共赢利:195*12.5*40=97500(美元)。即期市场成本的增加与期货市场的赢利,相互抵消后亏损:104153-97500=6653(美元)。
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