首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,股票现价为每股40元,执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。 要求: (1)如...
A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,股票现价为每股40元,执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。 要求: (1)如...
admin
2020-12-24
43
问题
A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,股票现价为每股40元,执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。
要求:
(1)如果无风险有效年利率为10%,执行价格为40元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少(精确到0.0001元)?
(2)若投资者确信三个月后其价格将会有很大变化,但是不知道它是上涨还是下跌,基于投资者对该股票价格未来走势的预期,会构建一个什么样的期权投资策略?若考虑货币时间价值,到期股票价格的范围是多少(精确到0.01元),投资者能获利?
(3)若投资者确信三个月后其价格依然变动很小,基于投资者对该股票价格未来走势的预期,会构建一个什么样的期权投资策略?若不考虑货币时间价值,价格的变动范围是多少(精确到0.01元),投资者能获利?
选项
答案
解析
(1)根据看涨期权——看跌期权平价 定理: 看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r)'=4-40+40/(1+ 10%)0.25=3.0582(元) 提示:可以以期利率或者是有效年利率作为折现率 ①以期利率作为折现率:期数对应计息期期数,根据有效年利率=(1+期利 率)^年内复利次数-1,得:期利率=(1+有效年利率)^1/年内复利次数-1,所以执行价格现值=执行价格/(1+期利率)=40/[1+(1+ 10%)^0.25-1]=40/(1+10%)^0.25。 ②以有效年利率作为折现率,期年对应年数,即1/4=0.25(年),所以执行价格现值=执行价格/(1+有效年利率)^年数=40(1+10%)^0.25。 (2)投资者会购买多头对敲组合,即同时购买以A公司股票为标的物的1股看跌期权和1股看涨期权。 总成本=4+3.0582=7.0582(元) 股票价格变动=7.0582×(1+10%)^0.25= 7.23(元) S-40>7.23,S->47.23(元) 或:40-S-7.23,S1-32.77(元) 所以股票到期日的股价应大于47.23元或小于32.77元,投资者才会获利。 (3)投资者会进行空头对敲组合,即同时出售以A公司股票为标的物的1股看跌期权和1股看涨期权。 总收入=4+3.0582=7.0582(元) 股票价格变动S-40<7.0582,S/47.06(元), 或40-S17.0582,S1>32.94(元) 所以股票到期日的股价在32.94~47.06元之间,投资者才会获利。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/nmfKKKKQ
相关试题推荐
根据证券法律制度的规定,公开发行公司债券,应当委托具有证券服务业务资格的资信评级机构进行信用评级。下列关于资信评级机构的表述中,不正确的是()。A.资信评级机
A公司为支付货款,向B公司签发了一张金额为200万元的银行承兑汇票,某商业银行作为承兑人在票面上签章。B公司收到该汇票后将其背书转让给C公...
上市公司应当在最先发生的以下任一时点,及时履行重大事件的信息披露义务()。A.董事会就该重大事件形成决议时B.监事会就该重大事件形成决议时C.有关各方就该
某市政府为了保护当地企业,制定了《某市招投标规定》,规定中明确要求,凡是本市政府机关招标,投标者必须为本市企业,外地企业不允许投标,即使投标,也不会中标。...
甲公司是一家由自然人股东发起设立的股份公司,由于经营不善,被申请破产,下列关于申请甲公司破产的说法正确的有()。A.债权人可以申请对甲公司进行破产清算或重整
根据证券法律制度的规定,下列关于可转换公司债券的表述中,正确的有()。A.上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券B.在转股期限内,可转换公
下列关于物权变动的表述中,不正确的是()。A.动产物权设立和转让前,权利人已经依法占有该动产的,物权自法律行为生效时发生效力B.因人民政府的征收决定,导致物
下列关于上市公司收购人权利义务的表述中,不符合上市公司收购法律制度规定的是()A.收购人在要约收购期内,可以卖出被收购公司的股票B.收购人持有的被收购上市公
甲乙丙成立某有限责任公司。股东甲拟将其在公司中的股权转让给丁,乙丙均同意转让但拟主张优先购买权,公司章程对此没有特别规定。对此下列表述不正确的是()。A.乙丙
甲欠乙5000元,乙多次催促,甲拖延不还。后乙告知甲必须在半个月内还钱,否则起诉。甲立即将家中仅有的值钱物品九成新电冰箱和彩电各一台以150元价格卖给知情...
随机试题
(61-64题共用题干) 患者女性,40岁。车祸伤后1小时,伤后昏迷入院。查体
Duchenne肌营养不良发病前哪种酶升高最明显 A、CK B、ALP
某公司股票的当前市价为6元,有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为
会计档案保管期限从会计年度终了后第二天算起。
男、女两名田径运动员在长110米的斜坡上练习跑步(坡顶为A,坡底为B)。两人同时
已知两直线则它们的关系是: A.两条相交的直线B.两条异面直线 C.两条平
绘制太阳圈层示意图,注明圈层名称,并简述其在地理教学中的教学意义。
为改变基础教育阶段课程管理过于集中的状况,我国实行( )三级课程管理。A.国家、省、市B.省、市、县C.国家、地方、学校D.省、市、学校
个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象()人以上的,单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象()人以上的,应当依法追究刑事责任。A.20;100B.30;150
《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》(发改环资〔2010﹞801号),进一步细化了相关的投融资政策措施。主要内容不包括()A:充分发挥政府引导作用