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甲公司2015年销售收入为2000万元，销售净利率5%，现金股利支付率50%。公司预计2016年销售收入增长10%。资产占销售收入百分比不变，在考虑新增投...

admin2020-12-24  66
问题 甲公司2015年销售收入为2000万元，销售净利率5%，现金股利支付率50%。公司预计2016年销售收入增长10%。资产占销售收入百分比不变，在考虑新增投资和内部留存融资的不足后，通过负债解决外部融资缺口。甲公司2015年资产负债表如下（单位：万元）。

要求：
　　1.测算新增资产投资、内部留存融资额以及外部融资需要量。
　　2.计算甲公司2016年内部增长率。
　　3.计算甲公司2015年可持续增长率，指出甲公司增长管理所面临的财务问题以及可运用的财务策略。
选项
答案
解析1.新增资产投资＝2000×10%×50%＝100（万元） 　　或：新增资产投资＝1000×10%＝100（万元） 　　内部留存融资额＝2000×（1＋10%）×5%×（1－50%）＝55（万元） 　　外部融资需要量＝100－55＝45（万元） 　　2.内部增长率＝5%×（1－50%）/[50%－5%×（1－50%）]＝5.26% 　　或： 　　总资产报酬率＝（2000×5%）/1000＝10% 　　内部增长率＝10%×（1－50%）/[1－10%×（1－50%）]＝5.26% 　　3.净资产收益率＝（2000×5%）/450＝22.22% 　　可持续增长率＝22.22%×（1－50%）/[1－22.22%×（1－50%）]＝12.5% 　　由于预计增长率10%小于可持续增长率12.5%，表明市场萎缩，企业应调整自身经营战略，采取的可行财务策略包括：（1）支付股利；（2）加大促销力度；（3）调整业务结构；（4）转型发展；（5）其他。
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