首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
A公司是一家生产企业,2015年度的管理用报表部分数据如下: A公司没有优
A公司是一家生产企业,2015年度的管理用报表部分数据如下: A公司没有优
免费考试题库
2019-12-17
30
问题
A公司是一家生产企业,2015年度的管理用报表部分数据如下:
A公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2016年年初的每股价格为4元。该公司适用的所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%,A公司正在进行企业价值评估,预计2016年和2017年的净经营资产、税后经营净利润的增长率均为8%,从2018年开始稳定在5%。 要求:(1)计算2016年、2017年和2018年的实体现金流量; (2)计算该公司的实体价值(计算结果保留整数); (3)计算该公司的每股股权价值,并判断2016年年初的股价被高估还是被低估。
选项
答案
解析
(1)2015年经营营运资本=995-560=435(万元) 2015年净经营长期资产=1990-85=1905(万元) 2015年净经营资产=435+1905=2340(万元) 实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资 2016年的实体现金流量=270×(1+8%)-2340×8%=104.4(万元) 2017年的实体现金流量=270×(1+8%)×(1+8%)-2340×(1+8%)×8%=112.75(万元) 2018年的实体现金流量=270×(1+8%)×(1+8%)×(1+5%)-2340×(1+8%)×(1+8%)×5%=194.21(万元) (2)实体价值=104.4×(P/F,10%,1)+112.75×(P/F,10%,2)+194.21×(P/F,10%,3)+194.21×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F,10%,3)=3398(万元) 或者:实体价值=104.4×(P/F,10%,1)+112.75×(P/F,10%,2)+194.21/(10%-5%)×(P/F,10%,2)=3398(万元) (3)净债务价值=基期净负债=1255-15=1240(万元) 股权价值=实体价值-净债务价值=3398-1240=2158(万元) 每股股权价值=2158/500=4.32(元) 由于股价4元低于每股股权价值4.32元,所以股价被低估了。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/pmysKKKQ
相关试题推荐
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》,下列关于证券公司申请保荐机构资格应该具备的
下列关于公司债券受托管人的说法,正确的是()。
某上市公司拟以募集资金置换预先已投入筹集资金投资项目的自筹资金,根据《深圳证券交
甲公司控制乙公司,乙公司资本结构的一部分由可回售工具(其中一部分由甲公司持有,其
创业板某上市公司拟配股,下列做法中,符合规定的是()。
下列关于企业资产证券化的说法,正确的是()。
甲公司2017年6月将一项股东资产划分为持有待售固定资产,该固定资产公允
根据《证券公司短期融资券管理办法》,下列说法正确的是()。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》,下列关于持续督导期间的说法,错误的是()。
证券公司借入的长期次级债可按一定比例计入净资本,到期期限在3、2、1年以上的,原
随机试题
抑制细菌核酸合成的药物是 A.头孢菌素 B.链霉素 C.四环素 D.多黏
甲乙丙为某普通合伙企业的合伙人,甲突然死亡,甲之子丁为甲的继承人,下列说法正确的
某二级耐火等级的3层养老院,老人住宿床位数80张,总建筑面积4000
省级人民政府所在市的土地利用总体规划由()审批。
关于细菌细胞结构叙述错误的是 A细胞壁均有肽聚糖B有70S核糖体 C核有完
肝癌患者最常见和最主要的症状是A.肝区疼痛B.低热C.腹胀、乏力D.食欲缺乏E.消瘦
甲公司挂牌时采取做市转让方式,甲公司总股本为10000万股,A与B证券公司为其初始做市商,则以下说法正确的有( )。 Ⅰ.A与B均应取得不低于500万...
对另一基因有调节功能的DNA序列是A.顺式作用元件B.顺式作用因子C.反式作用元件D.反式作用因子
麻黄与香薷的共有作用是A.宣肺平喘B.发汗利水C.和中化湿D.温散寒邪E.止咳平喘
下列选项中,属于内部审计机构的权限的是()。A.参加本单位有关会议,并行使表决权B.对正在进行的严重违法违规、严重损失浪费行为,进行处罚C.对