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甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析

tikufree2020-05-20  50
问题 甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析。甲公司2016年的管理用财务报表数据如下（单位：万元）：
选项 (1)、分别计算2016年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率，杠杆贡献率和权益净利率（假设甲公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平）。(2)、假设2015年的净经营资产净利率为20%、税后利息率5%、净财务杠杆0.4，利用因素分析法依次分析净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆变动对2016年权益净利率的影响。
答案
解析(1)净经营资产净利率＝5240/17600×100%＝29.77%税后利息率＝240/5600×100%＝4.29%净财务杠杆＝5600/12000＝0.47经营差异率＝29.77%－4.29%＝25.48%杠杆贡献率＝25.48%×0.47＝11.98%权益净利率＝29.77%＋11.98%＝41.75%（4分）(2)2015年权益净利率＝20%＋（20%－5%）×0.4＝26%第一次替换：29.77%＋（29.77%－5%）×0.4＝39.68%第二次替换：29.77%＋（29.77%－4.29%）×0.4＝39.96%第三次替换：29.77%＋（29.77%－4.29%）×0.47＝41.75%净经营资产净利率的变动对权益净利率的影响＝39.68%－26%＝13.68%税后利息率的变动对权益净利率的影响＝39.96%－39.68%＝0.28%净财务杠杆的变动对权益净利率的影响＝41.75%－39.96%＝1.79%综上，2016年权益净利率与2015年的权益净利率相比上升了15.75%%，主要原因是2016年的净经营资产净利率比2015年上升了。（4分）
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