2. 金融经济
  3. 某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000...

某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000...

admin2020-12-24  21
问题 某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000点，3个月后交割的恒指期货为23800点，贝塔系数为1.03。（恒指期货合约的乘数为50港元。不计复利）
交易者认为存在期现套利机会，应该先（ ）。
选项 A.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约
B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约
C.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约
D.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约
答案C
解析资金占用115港元，即对应于恒生指数23000点，相应的利息=23000×6%×3/12=345点；红利6000港元等于120个指数点，剩余2个月的利息点=120×6%×2/12=1.2点；本利和=121.2点：净持有成本=345-121.2=223.8点，则该远期合约的理论价格=23000+223.8=23223.8点。 23223.8小于23800，则买股票组合，卖出期货合约。 卖出期货合约的数量=现货总价值/（期货指点数×每点乘数）×贝塔系数=1150000/（23800×50）×1.03=0.995张；合约份数必须为整数，所以为1张。
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