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  3. 某公司的所得税率为 40%，拟发行利率为 8%、价值为 100 万元的优先股来换

某公司的所得税率为 40%，拟发行利率为 8%、价值为 100 万元的优先股来换

天天题库2019-12-17  16
问题 某公司的所得税率为 40%，拟发行利率为 8%、价值为 100 万元的优先股来换回其利率为8%、价值为 100 万元的流通债券。公司所有的负债和所有者权益总和为 1000 万元。如果不考虑其他因素，则此项交易对于公司的加权平均资本成本的影响是（ ）。
选项 A.无变化，因为在交易过程中的资本等值，且两种工具的利率相同。B.下降，因为债务支付的部分可以抵减税金。C.下降，因为优先股不必每年支付股利，而债务必须每年支付利息。D.上升，因为债务利息可以抵减税金。
答案D
解析优先股的股利从税后利润中支付，不存在抵税效应，而债务利息可以抵减所得税，因此，优先股的成本高于债务的成本，故此项交易后公司的加权平均资本成本上升。
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