首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
甲公司为一家中国企业,乙公司、丙公司为欧洲企业,丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权,并购项目建议书部分要点如下: ...
甲公司为一家中国企业,乙公司、丙公司为欧洲企业,丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权,并购项目建议书部分要点如下: ...
admin
2020-12-24
43
问题
甲公司为一家中国企业,乙公司、丙公司为欧洲企业,丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权,并购项目建议书部分要点如下:
(1)并购背景
①甲公司为一家建筑企业,在电力建设的全产业链(规划涉及、工程施工与装备制造)中,甲公司的规划设计和工程施工能力处于行业水平,但尚未涉入装备制造领域。在甲公司承揽的 EPC(设计—采购—施工)总承包合同中,电力工程设备均向外部供应商采购。为形成全产业链优势,甲公司拟通过并购方式提升电站风机等电力工程设备的技术水平和制造能力。
②乙公司为一家大型多元化集团企业,涉及电气工程、信息与通讯、家电、风机、照明等多个经营领域。近年来,受外部经济环境,尤其是欧洲经济状况影响,乙公司经营出现困难。为集中资源,巩固其在信息与通讯、电气工程等多个业务领域的地位,乙公司决定对风机、照明等业务予以剥离出售,降低营运的复杂性;丙公司就在本次剥离出售计划范围内。
③丙公司为一家装备制造企业,以自主研发为基础,在电站风机领域拥有世界研发能力和技术水平。丙公司风机业务 90%的客户来自欧美,在欧美市场享有较高的品牌知名度和市场占有率,销售一直保持着较高增长水平。虽然丙公司拥有技术和良好的业绩,但是风机业务并非丙公司所属集团的核心业务。
(2)并购价值评估
甲公司采用可比企业分析法,可比交易分析法对丙公司价值进行了综合评估。经评估,丙公司的评估价值为 16 亿元。甲公司向乙公司收购丙公司的报价为 16.8 亿元。并购前,甲公司的市场价值为 132 亿元。如并购完成,预计两家公司经过整合后的市场价值合计将达到 160 亿元。此外,甲公司预计在并购价款外,还将发生财务顾问费、审计费、评估费、律师费等并购交易费用 0.5 亿元。
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据资料(1),从并购双方行业相关性角度,指出甲公司并购丙公司的并购类型。
2.根据资料(1)中的第②项,指出乙公司所采取的总体战略类型。
3.根据资料(1)中的第③项,运用波士顿矩阵模型,指出丙公司风机业务在市场中所属的业务类型,并说明理由。
4.根据资料(2),计算甲公司并购丙公司的并购收益、并购溢价和并购净收益,并据此指出甲公司并购丙公司的财务可行性。
选项
答案
解析
1.从并购双方行业相关性角度,属于纵向并购中的后向一体化。 2.乙公司的总体战略类型为收缩型战略中的放弃战略。 3.明星业务。 理由:丙公司风机业务在欧美市场享有较高的知名度和市场占有率,属于高市场占有率。 销售一直保持着较高增长水平,属于高销售增长率。因此,丙公司风机业务在市场中属于高增长、强竞争地位的明星业务。 4.并购收益=并购后整体企业价值-并购前并购企业价值-并购前被并购企业价值=160-132-16=12(亿元) 并购溢价=16.8-16=0.8(亿元) 并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用=12-0.8-0.5=10.7(亿元) 甲公司并购丙公司后能够产生 10.7 亿元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购交易是可行的。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/r2k8KKKQ
相关试题推荐
课程计划主要由()几部分组成。A.学科设置B.学科顺序C.课时分配D.学年编制E.学周安排
沟通对于学校管理来说,有如下功能()。A.作出判断评价B.信息传递C.控制D.激励E.情感交流
课程计划
如果高水平学生在测验项目上能得高分,而低水平学生只能得低分,那么就说明=列哪种质量指标高?()A.效度B.信度C.难度D.区分度
学校教育内容的具体表现形式为()。A.课程计划B.校舍安排C.教学大纲D.教科书E.教学指导书
教师教学和学生获得知识的基本材料是()。A.教学大纲B.课程计划C.教科书D.教学指导书
在课堂教学任务以外,有目的、有计划、有组织地对学生进行的形式多样的教育活动称为()。A.体育活动B.课余活动C.课外活动D.群众活动
制定课程计划的首要问题是()。A.学科设置B.学年编制和学周安排C.学科顺序D.课时分配
欧洲中世纪的宗教神学课程和工业革命后的以自然科学为基础的课程属于课程类别中的()。A.学科课程B.活动课程C.综合课程D.融合课程
班集体形成的主要标志之一是()。A.成立了班委会B.开展了班级工作C.形成了正确的集体舆论D.确定了班级工作计划
随机试题
下列关于流通国债的特征,说法错误的是()。 A.投资者可以自由认购 B.投资
人体组成可分为瘦体重和脂肪两种成份,经常参加体育锻炼可使 A.瘦体重增加 B
属于艾炷灸的是 A、温针灸 B、隔盐灸 C、回旋灸 D、温和灸 E、蒜
某依法必须招标的工程建设项目,评标委员会推荐了三名中标候选人。评标结果公示后,有
患儿,女,10岁。主因右下颌肿痛2周,可摸到右下颌下区有活动性肿块。加重、高热2
为《晋律》作注的是( )。A.张斐B.陈群C.贾充D.杜预
下列关于基金业绩评价的意义的说法,不包括的是()。A、对于基金公司而言,想要提高其投资管理能力,必须测算和理解基金经理的业绩B、基金经理的业绩来源是高超的投
任何建筑产品在适用、耐久、安全、可靠、经济以及与环境协调等方面都必须满足基本要求,但不同专业的工程,其环境条件、技术经济条件的差异使其质量特征有不同的()A:侧
港口与航道工程总承包二级资质企业可承担以下()工程项目的施工。A.水深小于7m的防波堤B.5万t级以下船坞船台及滑道工程C.1200m以下围堤护岸工程D.
下列关于调高临时信用额度的叙述不正确的是()。A:在一定时间内需要使用较高信用额度时,可以提前向银行进行电话申请B:调高的临时信用额度一般在30天内有效,到期