首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
甲公司为一家中国企业,乙公司、丙公司为欧洲企业,丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权,并购项目建议书部分要点如下: ...
甲公司为一家中国企业,乙公司、丙公司为欧洲企业,丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权,并购项目建议书部分要点如下: ...
admin
2020-12-24
17
问题
甲公司为一家中国企业,乙公司、丙公司为欧洲企业,丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权,并购项目建议书部分要点如下:
(1)并购背景
①甲公司为一家建筑企业,在电力建设的全产业链(规划涉及、工程施工与装备制造)中,甲公司的规划设计和工程施工能力处于行业水平,但尚未涉入装备制造领域。在甲公司承揽的 EPC(设计—采购—施工)总承包合同中,电力工程设备均向外部供应商采购。为形成全产业链优势,甲公司拟通过并购方式提升电站风机等电力工程设备的技术水平和制造能力。
②乙公司为一家大型多元化集团企业,涉及电气工程、信息与通讯、家电、风机、照明等多个经营领域。近年来,受外部经济环境,尤其是欧洲经济状况影响,乙公司经营出现困难。为集中资源,巩固其在信息与通讯、电气工程等多个业务领域的地位,乙公司决定对风机、照明等业务予以剥离出售,降低营运的复杂性;丙公司就在本次剥离出售计划范围内。
③丙公司为一家装备制造企业,以自主研发为基础,在电站风机领域拥有世界研发能力和技术水平。丙公司风机业务 90%的客户来自欧美,在欧美市场享有较高的品牌知名度和市场占有率,销售一直保持着较高增长水平。虽然丙公司拥有技术和良好的业绩,但是风机业务并非丙公司所属集团的核心业务。
(2)并购价值评估
甲公司采用可比企业分析法,可比交易分析法对丙公司价值进行了综合评估。经评估,丙公司的评估价值为 16 亿元。甲公司向乙公司收购丙公司的报价为 16.8 亿元。并购前,甲公司的市场价值为 132 亿元。如并购完成,预计两家公司经过整合后的市场价值合计将达到 160 亿元。此外,甲公司预计在并购价款外,还将发生财务顾问费、审计费、评估费、律师费等并购交易费用 0.5 亿元。
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据资料(1),从并购双方行业相关性角度,指出甲公司并购丙公司的并购类型。
2.根据资料(1)中的第②项,指出乙公司所采取的总体战略类型。
3.根据资料(1)中的第③项,运用波士顿矩阵模型,指出丙公司风机业务在市场中所属的业务类型,并说明理由。
4.根据资料(2),计算甲公司并购丙公司的并购收益、并购溢价和并购净收益,并据此指出甲公司并购丙公司的财务可行性。
选项
答案
解析
1.从并购双方行业相关性角度,属于纵向并购中的后向一体化。 2.乙公司的总体战略类型为收缩型战略中的放弃战略。 3.明星业务。 理由:丙公司风机业务在欧美市场享有较高的知名度和市场占有率,属于高市场占有率。 销售一直保持着较高增长水平,属于高销售增长率。因此,丙公司风机业务在市场中属于高增长、强竞争地位的明星业务。 4.并购收益=并购后整体企业价值-并购前并购企业价值-并购前被并购企业价值=160-132-16=12(亿元) 并购溢价=16.8-16=0.8(亿元) 并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用=12-0.8-0.5=10.7(亿元) 甲公司并购丙公司后能够产生 10.7 亿元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购交易是可行的。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/r2k8KKKQ
相关试题推荐
课程计划主要由()几部分组成。A.学科设置B.学科顺序C.课时分配D.学年编制E.学周安排
沟通对于学校管理来说,有如下功能()。A.作出判断评价B.信息传递C.控制D.激励E.情感交流
课程计划
如果高水平学生在测验项目上能得高分,而低水平学生只能得低分,那么就说明=列哪种质量指标高?()A.效度B.信度C.难度D.区分度
学校教育内容的具体表现形式为()。A.课程计划B.校舍安排C.教学大纲D.教科书E.教学指导书
教师教学和学生获得知识的基本材料是()。A.教学大纲B.课程计划C.教科书D.教学指导书
在课堂教学任务以外,有目的、有计划、有组织地对学生进行的形式多样的教育活动称为()。A.体育活动B.课余活动C.课外活动D.群众活动
制定课程计划的首要问题是()。A.学科设置B.学年编制和学周安排C.学科顺序D.课时分配
欧洲中世纪的宗教神学课程和工业革命后的以自然科学为基础的课程属于课程类别中的()。A.学科课程B.活动课程C.综合课程D.融合课程
班集体形成的主要标志之一是()。A.成立了班委会B.开展了班级工作C.形成了正确的集体舆论D.确定了班级工作计划
随机试题
按下列条件确定。图为某办公楼底层局部承重横墙的示意图。墙体厚240mm,横墙间距
在销售与收款业务循环内部控制中,发送商品与记账职责相互分离主要是为了防止:
各类作业人员应被告知其作业现场和工作岗位( )。 A.存在的危险因素B
社会工作者小张经常联合社区居委会在社区开展各种大型活动,开展宣传健康卫生与安全的
关于横纹肌收缩的叙述,哪几项是的? A.肌肉缩短和伸长时肌丝长度保变B.肌肉
在急性肠梗阻保守治疗的各项措施中,关键性的是A.胃肠减压B.纠正水、电解质紊乱,酸碱平衡失调C.缓解肠痉挛性疼痛D.输血E.大量应用抗生素
如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值,则为称为()。A.离散型随机变量B.连续型随机变量C.中断型随机变量D.分布型随机变量
下列属于监管基金活动的部门规章和规范性文件的是( )。A.《基金经理注册登记规则》B.《证券投资基金管理公司管理办法》C.《公开募集证券投资基金销售公平
关于糖浆剂叙述正确的是A:糖浆剂系指含有药物的浓蔗糖水溶液,供口服或外用B:一般将药物用新煮沸过的水溶解,加入单糖浆,不可直接加入蔗糖配制C:糖浆剂应在洁净
尖锐湿疣特征性病理变化是A病变部位急性化脓性炎症 B形成树胶肿 C表皮呈疣状或乳头状增生 D淋巴细胞和单核细胞增生 E形成恶性肿瘤