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黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本10%,长期债券2 000万元、资本成本8%。现向银行借款600万元,借款年利率为6%,每年复利一次,期限为5...
黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本10%,长期债券2 000万元、资本成本8%。现向银行借款600万元,借款年利率为6%,每年复利一次,期限为5...
admin
2020-12-24
45
问题
黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本10%,长期债券2 000万元、资本成本8%。现向银行借款600万元,借款年利率为6%,每年复利一次,期限为5年,筹资费用率为零。该借款拟用于投资购买一价值为600万元的大型生产设备(无其他相关税费),购入后即投入使用,每年可为公司增加利润总额120万元。该设备可使用5年,按平均年限法计提折旧,期满无残值。该公司适用企业所得税税率为25%。向银行借款增加了公司财务风险,普通股市价由16元跌至14元,每股股利由2.7元提高到2.8元,对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长1%。
根据上述资料,回答下列问题。
经测算,当贴现率为18%时,该投资项目的净现值为15.84万元;当贴现率为 20%时,该投资项目的净现值为-5.17万元。采用插值法计算该投资项目的内含报酬率为( )。
选项
A.18.50%
B.19.15%
C.19.35%
D.19.50%
答案
D
解析
假设项目的内含报酬率为i,根据题目条件可以列式:(i-20%)/(18%-20%)=[0-(-5.17)]/[15.84-(-5.17)],所以i=19.5%。
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