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  3. 乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下： (1)目前无风险收益率为...

乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下： (1)目前无风险收益率为...

admin2020-12-24  12
问题 乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：
(1)目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的B系数为1.2。
(2)A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。
(3)B公司债券的必要收益率为7%。
要求：
(1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。
(2)计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。
(3)计算乙公司证券投资组合的必要收益率。（2018年卷Ⅱ）
选项
答案
解析(1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18% (2)A公司股票的价值=2.7/18%=15(元）股票价值15元大于每股市价12元，A公司股票值得购买。 (3)乙公司证券投资组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%
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