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甲公司是一家婴幼儿用品生产公司。近年来发展一直稳中有升,面对越来越多的八零后到了婚育年龄,尤其经历了2012年生肖龙年的生意空前火爆之后,甲公司董事会认为...
甲公司是一家婴幼儿用品生产公司。近年来发展一直稳中有升,面对越来越多的八零后到了婚育年龄,尤其经历了2012年生肖龙年的生意空前火爆之后,甲公司董事会认为...
admin
2020-12-24
40
问题
甲公司是一家婴幼儿用品生产公司。近年来发展一直稳中有升,面对越来越多的八零后到了婚育年龄,尤其经历了2012年生肖龙年的生意空前火爆之后,甲公司董事会认为,公司的发展与不同的生肖年份有一定关系,2014年是马年,也是中国人认为的传统的比较好的生肖年份,公司战略需进行相应调整。
2014年初,甲公司根据董事会要求,召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下:
市场部经理:公司通过前几年的发展,目前在行业竞争中处于领先者的地位,在这种形势下,公司规模可以适当调增,不需要大规模扩大,要保持目前的市场占有率,稳定和巩固住企业的现有竞争地位。
生产部经理:本公司现有生产能力略有剩余,因为在2012年时进行了比较大规模的扩张,而2013年的生产利用程度有所降低,而今年从年初开始就发现维持年销售增长率8%的水平完全没有问题,建议今明两年维持2012年的产销规模,向管理要效益,进一步降低成本费用水平。
财务部经理:财务部将积极配合公司战略调整,做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时,建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2013年年末资产总额100亿元,负债总额为40亿元,所有者权益为60亿元;2013年度销售总额为60亿元,净利润为5亿元,分配现金股利2.1亿元。近年来,公司一直维持40%资产负债率和42%股利支付率的财务政策。
总经理:公司的发展应稳中求进,既要抓住机遇加快发展,也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议,公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值,股利支付率一般不得低于40%,公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据甲公司2013年度财务数据,分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率;据此判断生产部经理建议是否合理,并说明理由。
2.分别指出市场部经理建议的公司战略类型。
3.在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下,计算甲公司可实现的最高销售增长率。
选项
答案
解析
1.(1)g(内部增长率)=[(5/100)(1-42%)]/[1-(5/100)(1-42%)]=2.9%/(1-2.9%)=2.99%(2分) 或:=5/60(1-42%)/[100/60-5/60(1-42%)]=2.99% g(可持续增长率)=[5/60(1-42%)(1+4/6)]/[100/60-5/60(1-42%)(1+4/6)]=0.08056/1.5861=5.08%(2分) 或:ROE=(5/60)100%=8.33% g(可持续增长率)=8.33%(1-42%)/[1-8.33%(1-42%)]=5.08% (2)生产部经理的建议不合理。(1分) 理由:生产部经理建议维持8%的增长率,超过了企业的可持续增长率5.08%,所以不合理。(1分) 2.市场部经理的建议属于稳定型战略。(1分) 3.在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下,公司可以实现的最高销售增长率=[5/60(1-40%)(1+0.6/0.4)]/[100/60-5/60(1-40%)(1+0.6/0.4)]=8.11%(3分)
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