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甲公司采购了一批材料,需要支付的货款为1000万元。财务经理想要利用客户提供的商
甲公司采购了一批材料,需要支付的货款为1000万元。财务经理想要利用客户提供的商
tikufree
2019-12-17
17
问题
甲公司采购了一批材料,需要支付的货款为1000万元。财务经理想要利用客户提供的商业信用,信用条件是“1/10,n/30”,一年按360天计算。财务经理调查发现有三个借款方案,具体还款方式如下: 方案一:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每半年末支付一次利息,每次支付利息50万元。 方案二:采取贴现法支付利息,银行借款年利率为12%; 方案三:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每年年末支付一次利息,每次支付利息80万元。此外,银行要求甲公司按照借款本金的15%保持补偿性余额,对该部分补偿性余额,银行按照2%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。 计算三种借款方案的有效年利率,如果仅从资本成本的角度分析,甲公司是否应享受现金折扣 如果享受现金折扣,财务经理应当选择哪个借款方案
选项
答案
解析
放弃现金折扣成本=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18% 方案一: 半年的利率=50/1000=5%,有效年利率=(1+5%)2-1=10.25% 方案二: 有效年利率=12%/(1-12%)=13.64% 方案三: 补偿性余额=1000×15%=150(万元) 实际借款本金=1000-150=850(万元) 每年净利息支出=80-150×2%=77(万元) 有效年利率=77/850=9.06% 由于平价支付,所以到期收益率等于票面利率。 有效年利率i=9.06% 因为放弃现金折扣成本高于银行借款的有效年利率,所以应享受现金折扣,而由于方案三的有效年利率最低,所以甲公司财务经理应当选择方案三。
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