首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
甲公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:长期借款7500万元,年利率5%,每年付息一次,5年后还本;优先股30万股,每股面值100元,票面股息率8%...
甲公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:长期借款7500万元,年利率5%,每年付息一次,5年后还本;优先股30万股,每股面值100元,票面股息率8%...
admin
2020-12-24
41
问题
甲公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:长期借款7500万元,年利率5%,每年付息一次,5年后还本;优先股30万股,每股面值100元,票面股息率8%,普通股500万股,每股面值1元。
为扩大生产规模,公司现需筹资4000万元,有两种筹资方案可供选择:方案一是平价发行长期债券,债券面值1000元,期限10年,票面利率6%,每年付息一次;方案二是按当前每股市价16元增发普通股,假设不考虑发行费用。
目前公司年销售收入1亿元,变动成本率为60%,除财务费用外的固定成本2000万元,预计扩大规模后每年新增销售收入3000万元,变动成本率不变,除财务费用外的固定成本新增500万元。
公司的企业所得税税率25%。(2017年)
要求:
(1)计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。
(2)计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入,并据此对方案一和方案二做出选择。(前面已讲)
(3)基于要求(2)的结果,计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。
选项
答案
解析
(1)边际贡献=10000×(1-60%)=4000(万元) 息税前利润=4000-2000=2000(万元) 归属于普通股的税前盈余 =2000-7500×5%-30×100×8%/(1-25%)=1305(万元) 经营杠杆系数=4000/2000=2 财务杠杆系数=2000/1305=1.53 联合杠杆系数=4000/1305=3.07 (2)假设方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为EBIT,则: [(EBIT-7500×5%-4000×6%)×(1-25%)-30×100×8%]/500=[(EBIT-7500×5%)×(1-25%)-30×100×8%]/(500+4000/16) 解得:EBIT=1415(万元) 销售收入×(1-60%)-2000-500=1415 则:销售收入=9787.5(万元) 预计销售收入=10000+3000=13000(万元),大于每股收益无差别点的销售收入,所以选择方案一进行筹资。 (3)边际贡献=13000×(1-60%)=5200(万元) 息税前利润=5200-2000-500=2700(万元) 归属于普通股的税前盈余 =2700-7500×5%-4000×6%-30×100×8%/(1-25%) =1765(万元) 经营杠杆系数=5200/2700=1.93 财务杠杆系数=2700/1765=1.53 联合杠杆系数=5200/1765=2.95
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/vtfKKKKQ
相关试题推荐
甲公司是一家国际船舶制造企业。甲公司在与其客户签订船舶制造合同后,才向各主要部件供应商发出采购订单。甲公司采用的平衡产能与需求的方法是()。A.订单生产式生产
瑞祥公司是一家啤酒制造和销售企业。2016年年初,公司管理层预计该年夏天温度较高,加上该年属于奥运会年,啤酒的销量将比上年有较大增长。因此,瑞祥公司决定...
下列各项中,属于后向一体化战略主要适用条件的有( )。A.公司的销售商利润率较高B.企业现有供应商可靠性差C.企业现有销售商可靠性差D.控制原材料成本对企
甲公司是吉祥集团控股的一家钢铁厂。几年来由于扩张过快和市场竞争激烈等原因,甲公司陷入不能偿还债务的危机。由于钢铁厂的高炉等设备难以转产,所以吉祥集团拟通过...
甲公司是吉祥集团控股的一家钢铁厂。几年来由于扩张过快和市场竞争激烈等原因,甲公司陷入不能偿还到期债务的危机,由于钢铁厂的高炉等设备难以转产,所以吉祥集团拟...
2014年初,甲公司经营陷入困境。面对困境,甲公司采取了以下措施:高管减薪,加强广告宣传,委托其他公司生产本公司的产品。这些措施所体现的收缩战略的方式有( )。
下列选项中,属于企业采用市场渗透战略的有( )。A.某酒店收购一家旅游公司,进入新的业务市场B.甲银行与乙航空公司发行联名卡,刷该银行信用卡客户可累计航空里程
甲公司主营定向爆破业务,在大型设施设备定向爆破拆除领域具有明显优势。甲公司确定的发展战略,一是向爆破拆除与拆除现场清理的一揽子承包工程拓展,二是向承揽矿山...
甲公司是一家啤酒生产大型企业,利用自主研发的清爽型啤酒,在当地取得了50%的市场占有率。为通过保证质量、再降成本,强化成本领先战略优势,甲公司下一步应选择...
甲公司和乙公司是两家规模相当、产品类似、设在同一地区的小型日化生产企业,属于竞争对手。两家公司都依靠银行借款缓解成长期现金短缺问题,但都因规模小,所以只能...
随机试题
传播是健康教育的 A.基本工作方法 B.主要工作方法 C.首选工作方法
有的学校在学生修完规定年限的教育后不发毕业证,侵犯了学生的()。 A.接受、
财政收入分为经常性收人和临时性收入,下列选项中,()属于临时性收入。
常温下昼夜温差大于10℃时,水泥混凝土路面现场养护方法不包括()。
根据水灭火系统工程量计算规则,末端试水装置的安装应包括()。
下列()钻探工艺属于无岩芯钻探。 A.钢粒钻头回转钻进B.牙轮钻头回转钻进 C.管钻(抽筒)冲击钻进D.角锥钻头冲击钻进
要将文档中的所有“电子邮件”替换成"E—mail”应使用的下拉菜单是()。 A.编辑B.对象C.工具D.窗口
合同生效后,当事人发现合同价款约定不明确,又未能达成补充协议,也不能按照合同有关条款或交易习惯确定,则该合同价款应按()的市场价格履行。A:订立合同时订立地B
李某给自己的越野车投保了10万元责任险。李某让其子小李(年16岁)学习开车,某日小李独自开车时不慎撞坏叶某的轿车,叶某为此花去修车费2万元。下列哪些选项是...
共用题干 假定,中国人民银行公布的货币供应量数据为(单位:亿元):各项存款120048.33,包括企业存款42685.74(其中定期存款和自筹基建存款1...