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  3. A公司拟借款用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费)，购入后立即投入使用，每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年...

A公司拟借款用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费)，购入后立即投入使用，每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年...

admin2020-12-24  25
问题 A公司拟借款用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费)，购入后立即投入使用，每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年，预计净残值为零，按年限平均法计提折旧。
A公司向银行取得新的长期借款后，公司普通股市价为10元/股，预计下年度每股股利由1.8 元提高到2.0元，以后每年增长1%。
假设适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税费。
要求根据上述资料回答以下各题:
(1)若该设备投资项目的期望值为16%，标准差为0.08,则该设备投资项目的标准差率为多少?
(2)公司新增银行借款后的股票资本成本为多少?
(3)该设备投资项目的静态投资回收期为多少年?
(4)经测算，当贴现率为20%时，该设备投资项目的净现值为37. 368万元;当贴现率为24%时，该设备投资项目的净现值为-31.288万元，采用插值法计算该投资项目
的内含收益率为多少?
选项
答案
解析(1)标准差率=标准差/期望值×100%= 0.08/16%×100%=50% (2)股票的资本成本=2/10+1%=21% (3)年折旧额=800/5=160(万元）,每年经营期现金净流量=税后营业利润+非付现成本=160×(1-25%)+160=280(万元）,静态投资回收期=800/280=2.86(年） (4)（内含收益率-20%）/（24%-20%）=(0-37.368)/(-31.288-37.368) 解得，内含收益率=22.18%。
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