2. 金融经济
  3. 国内某小型投资公司的部分业务为投资海外债券市场。由于其资金持有期有限，以投资短期债券获取收益为主。经过其投资决策层讨论，针对近年来美国和欧洲部分国家债券市...

国内某小型投资公司的部分业务为投资海外债券市场。由于其资金持有期有限，以投资短期债券获取收益为主。经过其投资决策层讨论，针对近年来美国和欧洲部分国家债券市...

admin2020-12-24  51
问题 国内某小型投资公司的部分业务为投资海外债券市场。由于其资金持有期有限，以投资短期债券获取收益为主。经过其投资决策层讨论，针对近年来美国和欧洲部分国家债券市场的复苏，分别在美国和德国债券市场进行投资，预期6个月后收取总计100万美元和100万欧元的收益。但是由于近年来人民币升值因素的存在，该公司担心其投资收益在汇兑时面临损失，需要采取一定方式来规避相关汇率风险。方案一：介入美元/人民币和人民币/欧元期货合约。
因为必须防范6个月后人民币升值的可能，所以建立美元/人民币期货空头、人民币/欧元期货多头。通过该方案可以规避本币升值带来的投资收益减少。
方案二：介入美元/人民币和欧元/人民币外汇远期合约。
介入6个月后到期的美元/人民币远期合约，以约定的汇率卖出100万美元，买入对应的人民币金额。介入6个月后到期的欧元/人民币外汇远期合约，以约定的汇率卖出100万欧元，买入对应的人民币金额。此方案能够锁定远期的相关汇率，规避本币升值带来的投资收益减少。
小型投资公司，应该选择（）。
选项 A. 方案一
B. 方案二
C. 方案一、二相互结合
D. 以上说法均不正确
答案A
解析比较这两个方案，均有各自的优势。对于该小型投资公司而言，其主要需求就是降低投资获得收益时因人民币升值带来的汇兑损失。因此，该公司可以根据自身财务能力、抗风险能力以及对外汇风险评估能力等不同角度对上述两方案进行比较。由于选择外汇期货合约，从操作层面上较为简单、灵活，而且场内交易降低了违约风险以及流动性风险，建议实施方案一。
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