2. 财务会计
  3. 下列关于金融期权价值评估方法的表述中，正确的有（ ）。A.运用复制原理时，需要确定套期保值率和借款数额，借款利率应使用有效年利率 B.运用风险中性原理时，期望报

下列关于金融期权价值评估方法的表述中，正确的有（ ）。A.运用复制原理时，需要确定套期保值率和借款数额，借款利率应使用有效年利率 B.运用风险中性原理时，期望报

admin2020-12-24  39
问题 下列关于金融期权价值评估方法的表述中，正确的有（ ）。
选项 A.运用复制原理时，需要确定套期保值率和借款数额，借款利率应使用有效年利率
B.运用风险中性原理时，期望报酬率应选择与期权到期日相同或相近的政府债券的票面利率
C.运用布莱克-斯科尔斯模型时，要将期权到期日前所派发的全部股利现值从现行股票价格中扣除
D.在套利驱动的均衡状态下，可以使用平价定理对看跌期权进行定价
答案CD
解析近5年期权价值评估平均每年考查分值约为6.6分，计算题一般隔年考或AB卷交替考。2018年考查了期权价值评估的计算题，故本题选择从客观题角度考查大家对不同估值方法的理解。 ?选项A：运用复制原理时，确实需要确定套期保值率H（买多少股票）和借款数额B，但借款利率应使用与期权到期日相同的计息期利率（期权期限往往短于1年），选择A错误； ?选项B：运用风险中性原理时，期望报酬率应选择与期权到期日相同或相近的政府债券的计息期利率，选项B错误； ?选项C：BS模型假设在期权寿命期内买方期权标的股票不发放股利，如果考虑股利发放，则在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利现值，选项C正确； ?选项D：在套利驱动的均衡状态下，看涨期权价格、看跌期权价格和股票价格之间存在一定的依存关系，可以使用看涨期权-看跌期权平价定理对看跌期权进行定价，选项D正确。
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