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  3. 甲公司是一家固定资产很少的高科技公司，其每股收益为0.5元，每股净资产为1.5元

甲公司是一家固定资产很少的高科技公司，其每股收益为0.5元，每股净资产为1.5元

tikufree2019-12-17  56
问题 甲公司是一家固定资产很少的高科技公司，其每股收益为0.5元，每股净资产为1.5元,每股股票市场价格为20元。甲公司预期增长率为10%，预期权益净利率为30%。甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：要求：（1）利用修正平均市盈率法确定甲公司的股票价值。（2）利用修正平均市净率法确定甲公司的股票价值。（3）请问上述两种方法计算的股票价值哪种更具有参考意义 甲公司的股价被市场高估了还是低估了
选项
答案
解析（1）[img]/upload/tiku/69/10750251_1.png[/img]修正平均市盈率=39.13/（10%×100）=3.913甲公司股票的每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=3.913×10%×100×0.5=19.57（元）（2）[img]/upload/tiku/69/10750251_1_1.png[/img]修正平均市净率=31.67/（30.23%×100）=1.0476甲公司股票的每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期权益净利率×100×目标企业每股净资产=1.0476×30%×100×1.5=47.14（元）（3）因为甲公司是一家固定资产很少的高科技公司，不应该用市净率模型进行价值评估，所以市盈率法的评估结果更具有参考意义。甲公司股票的每股价值为19.57元，实际股票价格为20元，所以甲公司的股票被市场高估了。
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