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某股份有限公司是一家生产彩电和空调等家用电器的企业。公司 l999 年 l2 月 31 日的股东权益总额为 20 亿元,负债总额为 20 亿元,资产总额为...
某股份有限公司是一家生产彩电和空调等家用电器的企业。公司 l999 年 l2 月 31 日的股东权益总额为 20 亿元,负债总额为 20 亿元,资产总额为...
admin
2020-12-24
45
问题
某股份有限公司是一家生产彩电和空调等家用电器的企业。公司 l999 年 l2 月 31 日的股东权益总额为 20 亿元,负债总额为 20 亿元,资产总额为 40 亿元。2001 年至 2004 年,公司每年 1月 1 日新增长期银行借款 lo 亿元,年利率为 5%,期限为 l0 年,每年年末支付当年利息。
2001 年至 2004 年,公司实现的销售收入、净利润和息前税后利润,以及每年年末的股东权益、长期借款和资产总额如下(单位:万元):
项目 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年
销售收入 100000200000 350000 500000
净利润 20006000 12000 16000
息前税后利润 1205019400 28750 36100
股东权益 202000208000 220000 236000
长期借款 300000 400000 500000 600000
资产总额 502000 608000 720000 836000
假定:
(1)公司适用的所得税税率为 33%;公司股东权益的资金成本为 8%。
(2)公司负债除长期银行借款外,其他均忽略不计;公司长期借款利息(利率均为 5%)自 2001
年起计入当期损益。
(3)公司及所在行业的有关指标如下:
(4)公司的经济利润及有关指标
要求:
选项
计算填写答题纸下面表格中 2004 年的资产负债率、总资产周转率、净资产收益率和销售
增长率,并简要分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。
答案
解析
(1)计算相关财务指标: 项目 2001 年 2002 年 2003 正 2004 年 资产负债率(%) 5.976 65.79 69.44 71.77 总资产周转率(次) 0.22 0.36 0.53 0.64 净资产收益率(%) 1.00 2.93 5.6l 7.02 销售增长率(%) - 100 75 42.86 (2)简要财务分析: 从资产负债率来看,公司负债水平逐年提高,且大大高于行业平均水平,表明公司财务风险 较大,偿债能力较差。 从总资产周转率来看,公司总资产周转速度尽管逐年提高,但仍然低于行业平均水平,表明 公司营运能力不强。 从净资产收益率来看,盈利能力逐年提高,但仍未达到行业平均水平,表明公司盈利能力不 强。 从销售增长率来看。公司销售增长速度逐年降低,但仍然高于行业平均水平,表明公司发展 能力较强。
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