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  3. 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重

甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重

书海库2019-12-17  28
问题 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险报酬率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。要求：<1> 、计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险报酬率；③甲公司证券组合的必要投资报酬率；④投资A股票的必要投资报酬率。<2> 、利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
选项
答案
解析1. ①甲公司证券组合的β系数＝50％×2+30％×1+20％×0.5＝1.4（1分）②甲公司证券组合的风险报酬率＝1.4×(15％－10％)＝7％（1分）③甲公司证券组合的必要投资报酬率＝10％+7％＝17％（1分）④投资A股票的必要投资报酬率＝10％+2×（15％－10％）＝20％（2分）2.因为，A股票的内在价值＝1.2×（1+8％）/（20％－8％）＝10.8元<a股票的当前市价＝12（元）（2分）所以，甲公司当前出售A股票比较有利。（1分）</a股票的当前市价＝12（元）（2分）
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