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2005年,铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为374...
2005年,铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为374...
admin
2020-12-24
35
问题
2005年,铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。如果11月初,铜期货价格下跌到3400美元/吨,企业执行期权。该策略的损益为()美元/吨(不计交易成本)。
选项
A -20
B -40
C -100
D -300
答案
A
解析
本题考査期权买期保值策略分析:买进期货合约,同时买入相关期货看跌期权。 本题中,当铜期货价格下跌到3400美元/吨时,以3740美元/吨卖出铜期货合约,将之前铜期货合约的多头平仓。相当于期货市场上,以3700美元/吨买入,以3740美元/吨卖出,盈利40美元/吨。期权市场上,付出权利金60美元/吨。综上,亏损20美元/吨。
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