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假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为6
假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为6
Freeti
2019-12-17
62
问题
假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为60元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42%,或者下降29%。无风险年利率为4%,则利用风险中性原理所确定的期权价值为( )元。
选项
A、7.75B、5.93C、6.26D、4.37
答案
A
解析
上行股价=55×(1+42%)=78.1(元) 下行股价=55×(1-29%)=39.05(元) 股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=78.1-60=18.1(元) 股价下行时期权到期日价值Cd=0 期望回报率=2%=上行概率×42%+下行概率×(-29%) 2%=上行概率×42%+(1-上行概率)×(-29%) 上行概率=0.4366 下行概率=1-0.4366=0.5634 期权6个月后的期望价值=0.4366×18.1+0.5634×0=7.90(元) 期权的现值=7.90/1.02=7.75(元)。@##
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