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  3. 假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为6

假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为6

Freeti2019-12-17  80
问题 假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为60元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42%，或者下降29%。无风险年利率为4%，则利用风险中性原理所确定的期权价值为（ ）元。
选项 A、7.75B、5.93C、6.26D、4.37
答案A
解析上行股价=55×（1+42%）=78.1（元） 下行股价=55×（1-29%）=39.05（元） 股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=78.1-60=18.1（元） 股价下行时期权到期日价值Cd=0 期望回报率=2%=上行概率×42%+下行概率×（-29%） 2%=上行概率×42%+（1-上行概率）×（-29%） 上行概率=0.4366 下行概率=1-0.4366=0.5634 期权6个月后的期望价值=0.4366×18.1+0.5634×0=7.90（元） 期权的现值=7.90/1.02=7.75（元）。@##
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