甲公司欲投资购买债券,打算持有至到期日,要求的必要收益率为6%(复利、按年计息)

Loveyou2019-12-17  33

问题 甲公司欲投资购买债券,打算持有至到期日,要求的必要收益率为6%(复利、按年计息),目前有三种债券可供挑选:<1>、A债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,A债券是半年前发行的,现在的市场价格为1050元,计算A公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?<2>、B债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,单利计息,利随本清,目前的市场价格为1050元,已经发行两年,计算B公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?<3>、C债券面值为1000元,5年期,四年后到期,目前市价为600元,期内不付息,到期还本, 计算C债券的到期收益率为多少?是否值得购买?<4>、若甲公司持有B公司债券2年后,将其以1200元的价格出售,则投资报酬率为多少?

选项

答案

解析A债券半年后的价值=80+80×(P/A,6%,4)+1000×(P/F,6%,4)=80+80×3.4651+1000×0.7921=1149.31(元)(1分)A债券目前的价值=1149.31×(P/F,6%,1/2)=1149.31×0.9713=1116.32(元)(0.5分)由于A债券目前的价值高于其价格1050元,所以应该购买。(0.5分)【考点“债券的到期收益率”】 B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F,6%,3)=1400×0.8396=1175.44(元)(1分)由于B债券目前的价值高于其价格1050元,所以值得购买。(1分)【考点“债券的到期收益率”】设C债券的到期收益率为r,则:600=1000×(P/F,r,4)(0.5分)(P/F,r,4)=0.6(F/P,r,4)=1.667(1+r)4=1.667则:r=1.667 1/4-1=13.63%(1分)由于C债券的到期收益率(13.63%)高于投资人要求的必要收益率(6%),所以值得购买。(0.5分)【考点“债券的到期收益率”】 设投资报酬率为r,则:1200×(P/F,r,2)=1050(1分)即:1050×(1+r)2=1200(1分)【考点“债券的到期收益率”】
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