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  3. 甲公司欲投资购买债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6%（复利、按年计息）

甲公司欲投资购买债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6%（复利、按年计息）

Loveyou2019-12-17  89
问题 甲公司欲投资购买债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6%（复利、按年计息），目前有三种债券可供挑选：＜1>、A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，A债券是半年前发行的，现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？＜2>、B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，已经发行两年，计算B公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？＜3>、C债券面值为1000元，5年期，四年后到期，目前市价为600元，期内不付息，到期还本， 计算C债券的到期收益率为多少？是否值得购买？＜4>、若甲公司持有B公司债券2年后，将其以1200元的价格出售，则投资报酬率为多少？
选项
答案
解析A债券半年后的价值＝80＋80×（P/A，6%，4）＋1000×（P/F，6%，4）＝80＋80×3.4651＋1000×0.7921＝1149.31（元）（1分）A债券目前的价值＝1149.31×（P/F，6%，1/2）＝1149.31×0.9713＝1116.32（元）（0.5分）由于A债券目前的价值高于其价格1050元，所以应该购买。（0.5分）【考点“债券的到期收益率”】 B债券的价值＝1000×（1＋8%×5）×（P/F，6%，3）＝1400×0.8396＝1175.44（元）（1分）由于B债券目前的价值高于其价格1050元，所以值得购买。（1分）【考点“债券的到期收益率”】设C债券的到期收益率为r，则：600＝1000×（P/F，r，4）（0.5分）（P/F，r，4）＝0.6（F/P，r，4）＝1.667（1+r）4＝1.667则：r＝1.667 1/4－1＝13.63%（1分）由于C债券的到期收益率（13.63%）高于投资人要求的必要收益率（6%），所以值得购买。（0.5分）【考点“债券的到期收益率”】 设投资报酬率为r，则：1200×（P/F，r，2）＝1050（1分）即：1050×（1+r）2=1200（1分）【考点“债券的到期收益率”】
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