假设4月1日现货指数为1500点,市场利率为5%,交易成本总计为15点,年指数股息率为1%,则()。A.若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1515点

admin2020-12-24  23

问题 假设4月1日现货指数为1500点,市场利率为5%,交易成本总计为15点,年指数股息率为1%,则()。

选项 A.若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1515点
B.若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会
C.若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
D.若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会

答案ABD

解析不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为:1500+1500*(5%-1%)*3*(1/12)=1515(点); 交易成本为15点,考虑交易成本时,无套利区间为[1515-15,1515+15],即[1500,1530]; 当实际的期指高于上界时,正向套利才能获利;反之,只有当实际的期指低于下界时,反向套利才能获利。 考点: 无套利区间
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