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投资者持有面值1亿元的债券TB，利用中金所国债期货TF合约对冲利率风险，TF合约

题库总管2019-12-17  74
问题 投资者持有面值1亿元的债券TB，利用中金所国债期货TF合约对冲利率风险，TF合约的最便宜可交割国债CTD的转换因子为10294，债券TB和CTD的相关信息如下表所示。项目TBCTD债券净价9939261017685债券全价10115821021571修正久期5955659756基点价值0059600611根据修正久期法，投资者对冲利率风险所需TF合约数量的计算公式为（）。
选项 A.993926÷100×1亿元×59556（1017685×100万元÷100）÷10294×59756B.993926÷100×1亿元×59556（1017685×100万元÷100）×10294×59756C.1011582÷100×1亿元×59556（1021571×100万元÷100）×10294×59756D.1011582÷100×1亿元×59556（1021571×100万元÷100）÷10294×59756
答案A
解析修正久期计算最优套期保值合约数量的公式为：对冲所需国债期货合约数量=债券组合市值×债券组合的修正久期（CTD价格×期货合约面值÷100）÷CTD转换因子×CTD修正久期，因此，投资者对冲利率风险所需TF合约数量的计算公式为：993926÷100×1亿元×59556（1017685×100万元÷100）÷10294×59756。
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