2. 金融经济
  3. 假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点

假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点

admin2020-12-24  35
问题 假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。
选项 A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
B.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会
答案ABD
解析期货价格=现货价格+期间成本（主要是资金成本）-期间收益。不考虑交易成本，6月30日的理论价格=1500+（5%-1%）+4X1500=1515点；当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，交易成本为15点，故本题的无套利区间是[1530，1500]，即正向套利理论价格上移到1530，只有当实际期货价高于1530时，正向套利才能进行；同理，反向套利理论价格下移到1500，只有当实际期货价低于1500时，反向套利才能进行。
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