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假设A公司目前股价为4.60元,其认购权证的行权价为4.50元,存续期为一年,股
假设A公司目前股价为4.60元,其认购权证的行权价为4.50元,存续期为一年,股
Loveyou
2019-12-17
40
问题
假设A公司目前股价为4.60元,其认购权证的行权价为4.50元,存续期为一年,股价年波动率为0.30,无风险利率为6%,那么认购权证的理论价值为()元。
选项
A:0.69B:0.70C:0.71D:0.72
答案
D
解析
权证是一种期权,因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模型(简称BS模型)。BS模型适用于欧式权证,具体公式如下:认购权证的理论价值:C=S·N(d<sub>1</sub>)-X·e<sup>-rt</sup>·N(d<sub>2</sub>)式中 [img]/upload/tiku/148/4401937_1.jpg[/img] 具体到本题有: [img]/upload/tiku/148/4401937_1_1.jpg[/img] 查累积正态分布表,得N(0.42)=0.6628,N(0.12)=0.5478。则:认购权证的理论价值(C)=4.60*0.6628-4.50*e<sup>0.06*1</sup>*0.5478=0.72(元)
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